2018年11月中国棉纺织行业景气报告

　　据了解，近几年随着国内棉花产量下降和需求增加，国内棉花产需一直保有月300万吨产需缺口。据*新美国农业部报告显示，2018/19年度国内棉花产需缺口达316万吨。但与往年不同的是，本年度国储库存已降至“安全线”。2018年储备棉抛储结束后，国储库存量下降至270万吨左右，我国棉花去库存基本完成。中棉行协问卷调查结果显示，对于后市预测中，约39%的企业预期国内市场行情将下降，30%的企业表示出口市场行情基本稳定；对于中美贸易摩擦走势，约21%的企业认为会升级，27%的企业认为会逐步和解，33%的企业认为将会维持现状，17%的企业表示难以判断。预计12月中国棉纺织景气指数继续下降。

　　原料采购价格指数

　　11月原料采购价格指数49.94，与10月相比下降0.02，符合预期。11月，国际原油价格继续下行，带动大宗商品整体走弱,CotlookA指数震荡下跌，但下降幅度不大。国内籽棉交售收尾，受市场行情弱势影响，棉花价格继续走弱。与棉花相比，化纤短纤价格下降幅度较大。涤纶短纤价格在原油的带动下不断下跌，粘胶短纤工厂延续10月末下跌的趋势，为去库存大幅降价。11月，CotlookA指数平均值86.78美分/磅，环比下降0.02美分/磅；国内3128B级棉花现货均价为152 0173 3840元/吨，环比下降457元/吨；主流粘胶纤维均价为14170元/吨，环比下降1043元/吨；1.4D直纺涤短均价为9128元/吨，环比下降1327元/吨。12月，中美贸易关系暂时缓和给了市场一个短暂的反击，国内外棉花价格回升，但化纤短纤价格反弹支撑力不足，预计12月原料采购价格指数与11月基本持平。

　　原料库存指数

　　11月原料库存指数46.06，与10月相比下降0.9，符合预期。跟踪企业数据显示，11月，企业原料库存环比下降1.01%。其中，原棉库存环比下降0.11%，进口棉库存环比下降12.44%，非棉纤维库存环比下降3.79%。主要原因：一、当前市场行情清淡，企业以去库存为主，耗棉速度放缓；二、国内外棉价持续下跌，棉价差缩小，甚至出现倒挂，加上美棉加征25%关税，企业购买进口棉意愿不强；三、化纤短纤价格不断下降，下游需求低迷，补货积*性不高。目前中美贸易摩擦走向仍不明朗，市场继续观望，加上原料供应量相对宽松，从减少资金占用角度出发，企业增加原料库存意愿不强。预计12月原料库存指数继续小幅下降。

　　生产指数

　　11月生产指数47.33，与10月相比下降0.02，符合预期。11月棉纱市场行情继续维持弱势，纺纱企业开机不佳，部分纺纱企业出现减产现象。当月织厂开机情况略好于纺纱厂，随着双十一、双十二、圣诞节等节日的到来，织厂主动寻找订单，加上降价出售，生产情况基本维持稳定。跟踪企业数据显示，11月纱产量环比下降2.36%，布产量环比增加2.53%。根据中棉行协调研了解，12月份市场处于淡季，但也有部分企业表示在中美贸易战暂缓的影响下，出口订单略微增加，因此，预计12月生产指数与11月相比变化不大。

　　产品销售指数

　　11月产品销售指数48.80，与10月相比下降0.14，符合预期。11月，市场整体行情仍不佳，纱线方面，精梳纱和C32S走货困难，高支纱以及气流纺纱出货相对较好；坯布方面，纯棉布和纯化纤布销售一般，棉混纺布销售顺畅。价格方面，32支纯棉普梳纱平均价格为23620元/吨，环比下降446元/吨，纯棉坯布（32*32130*702/147"斜纹）平均价格为5.68元/米，环比下降0.03元/米。跟踪企业数据显示，11月纱销量环比下降1.30%，布销量环比增加0.75%。12月，棉花价格有所回升，下游纱布价格却没有得到有效传导，市场观望气氛偏强，预计12月产品销售指数下降概率偏大。

　　产品库存指数

　　11月产品库存指数45.22，与10月相比下降0.25，符合预期。11月，棉纺企业订单水平无明显好转，库存水平维持高位。根据中棉行协调研了解，纺纱厂库存水平较10月增加，主要受棉混纺纱和纯化纤纱的库存水平增加影响。织厂库存水平与10月相比略微下降，但纯化纤布的库存水平仍维持高位。跟踪企业数据显示，11月纱库存环比增加2.35%，布库存环比减少0.32%。12月，市场交投气氛持续走淡，下游需求没有明显增加，预计下单量继续缩减，12月产品库存指数下降。

　　企业经营指数

　　11月企业经营指数为46.67，与10月相比下降0.44，符合预期。11月纱布价格与棉花价格同步下滑，整体来看利润水平处于区间振荡状态，相比之下，棉花库存量大的企业因前期购买价格过高而导致利润水平缩减。加上临近年底，银行加紧贷款回收，企业各项费用支出相应增加，人员流失速度加快，棉纺企业经营面临较大的风险与挑战。目前，中美贸易关系暂时得到缓和，但是不确定性仍然较强，整个市场观望情绪浓郁。在*终谈判结果确定前，预计市场不会有明显起色，12月份企业经营指数增加可能性不大。

　　说明：中国棉纺织行业景气指数采集自全国200多家棉纺企业，通过对多个主要指标加权计算得出，当指数高于50，表示棉纺行业景气程度向好，低于50则表示景气程度欠佳。

（中国棉纺织行业协会）