郑棉再次暴跌为哪般？

近期，郑棉连续暴跌，且下跌突然，跌幅较大。上周五（21日），郑棉主力CF152 0173 3840合约结算价15350元/吨，跌425元/吨；昨日（25日），郑棉主力CF152 0173 3840合约盘中跌破15000元/吨大关，收盘险居万五关口，但近日郑棉连续下跌，跌幅创近期新高。

郑棉的突然暴跌，使人措手不及的同时，感到市场的变化莫测和不可捉摸。那么，郑棉为何如此暴跌？

自6月底郑棉暴跌至14880元/吨之后，郑棉即开始收复失地之路，与以往不同的是，郑棉走得艰难、缓慢，近期郑棉主力CF152 0173 3840合约才站稳15500元/吨一线。本月以来，郑棉在多空交织的背景下，价格重心摇摆上移。所以，笔者认为郑棉上升之路的根基较弱。近期，市场传言储备棉轮出延期消息，虽尚未得到证实，但也足够郑棉空方炒作。

那么，郑棉未来将如何走向？笔者分析：

郑棉区间振荡可能性较大。今年轮出开始，郑棉虽跌宕起伏，但大体在15000-16000元/吨波动。自6月底的郑棉暴跌后，郑棉的波动区间下移至14500-15500元/吨，笔者认为，近期郑棉可能仍在此范围波动。加之，国家宏观政策调控得当，棉价难以落入失控局面。

对于储备棉轮出延期的传言，笔者分析仍会视市场用棉需求而定，若至8月底轮出结束，能满足市场用棉需求，则可能不再延期；若用棉企业尚有需求，储备棉轮出则可能延期。笔者认为，今年储备棉轮出延期与否，用棉企业都不会陷入无棉可用局面。

据了解，上年度新棉上市期间，国内大型贸易商大量采购优质新疆棉，今年储备棉轮出开始后，同样竞拍大量优质储备棉。本年度棉花商业库存仍然较大，而且优质棉居多，多数贸易商表示，将在储备棉轮出结束后新棉尚未大量上市期间进行销售。

因此，笔者认为今年越是棉花青黄不接时期，越是供过于求。由此可见，炒作郑棉并非明智之举。