中国棉花库存大幅下降国际棉价持续偏高

牴际棉花咨询委员会（ICAC）发布的6月份全球产需预测称，尽管中国以外地区库存上升，但国际棉价仍保持在较高水平。
2016/17年度，全球棉花产量预计为2290万吨，消费量2430万吨，连续第二个年度超过产量。因此，全球期末库存预计下降7%至152 0173 3840万吨。不过，库存的减少全部来自中国，中国期末库存预计下降17%至920万吨。中国以外地区的库存则增长6%至800万吨。尽管如此，本年度以来（2016年8月-2017年5月）考特鲁克A指数平均值仍为82美分，远高于70美分的历史长期均值。
2017年5月，中国总计销售34万吨储备棉，低于前两个月的成交量。不过，自3月6日竞拍开始以来，储备棉累计成交已超过120万吨，目前的储备棉库存可能到720万吨。本年度，中国棉花产量减少2%至490万吨，但消费量增长2%至770万吨，进口量预计增长10%至106万吨，是2011/12年度以来首次增加，储备棉是满足用棉需求的必要补充，也使得中国棉花库存下降。2017/18年度，中国棉花产量预计增长3%至500万吨，消费量预计稳定在770万吨。
牨灸甓龋中国以外地区的棉花产量预计增长10%至1800万吨，2017/18年度预计增长5%至1900万吨。印度植棉面积预计增长7%至1130万公顷，按近四年平均单产计算，产量预计增长3%至600万吨。美国植棉面积预计为460万公顷，产量预计增长12%至420万吨，是十年来*高水平。巴基斯坦棉花产量预计增长13%至190万吨。如果高棉价持续到2017年年底，巴西植棉面积有望增加，产量可能增加到150万吨。
犓孀湃球经济的增长，2017/18年度中国以外地区的消费量预计增长2%至1690万吨。印度棉花产量增加会使印度棉花和棉纱保持竞争优势，印度消费量预计增长3%至520万吨。虽然巴基斯坦政府发布了促进纺织业发展的计划，但来自亚洲其他国家的竞争依然激烈，巴基斯坦消费量预计增长1%至230万吨。孟加拉国的国内外需求依然旺盛，棉花消费量预计增长5%至150万吨。由于亚洲国家竞争激烈、本国纺织品消费疲软，土耳其棉花消费量预计减少至140万吨。
2017/18年度，全球棉花进口量预计稳定在810万吨，棉花消费大国的产量预计提高，在一定程度上削弱了对棉花进口的需求。