1月27日，棉花市场早盘有所复苏，但之后便开始走弱，美元走强和美国道琼斯指数大跌让投机者非常紧张。目前3月合约距离上周的高点83.06美分并不远，但价格在这个顶部停留的时间越长，市场就会越来越确认这的确是个顶部了。
本周四的美棉出口周报很关键。现在*大的担忧是美国针对新疆棉的禁令是否会影响到中国进口美棉。上周中国基本没有新增的采购，而且取消了一些合同，随着春节越来越近，外界很关注中国是否还会继续大量采购。
当日，美联储会议决定维持当前利率不变，而且维持每月1200亿的购债规模不变，该消息导致道琼斯指数大跌而美元指数上涨。从近期的走势来看，美元指数已有企稳复苏的迹象，对商品期货的压力已开始显现。
据外电分析，受新冠疫情的影响投资者更加谨慎，而且美国1.9万亿美元经济刺激方案遭到共和党的强烈反对。分析师预计，*终该方案可能不会按原标准通过，而以一个较小的方案通过，这对美国股市和美元的影响会比较明显。
1月27日，ICE棉花期货中幅收低，美元上涨、美股大跌以及基金的月末清仓行为导致价格继续回调，交易商等待美棉出口周报给出新的指引。同时，本周五的CFTC持仓报告也将显示基金对棉花持仓的态度，如果仍是净卖出，交易商可能会认为棉价将进入更深的调整。
技术面上，ICE期货仍然过度超买，目前已连续上涨了将近10个月，市场基本面已经开始有一些消耗，继续上涨需要新的看涨信号。
