能化板块回调带动PTA回落聚酯产销转淡

　　原标题：PTA日报：能化板块回调带动PTA回落聚酯产销转淡

一、PX加工费持续强势强势

(1)虽去库幅度*大时段暂过，但3-4月无明显累库压力，纸货近端亦有小幅溢价。PX加工费仍偏强。原油回调带动PX价格见顶回落。

二、PTA加工费仍维持400元/吨以上

(1)PTA加工费仍在400元/吨以上，一方面是3月检修计划集中，另一方面是部分工厂前期超卖回补货源，聚酯工厂亦有所采购。基差反弹至-80元/吨。(2)盛虹新产能250万吨装置一条线125万吨已于2.28投料，近日出品。

三、聚酯产销再度转淡

(1)能化板块回调背景下，聚酯产销再度转淡，周一长丝产销25%，短纤产销5%。

平衡表展望：

3-4月TA检修计划集中，首度进入小幅去库预期，TA加工费预期见底；然而PX3-4月小幅累库，但5-6月仍有检修去库预期，PX加工费含左侧交易偏强，中线尺度PTA持续成本型推涨。

策略建议：(1)单边：观望，超涨回调，暂观望(2)跨期：观望。

风险：3-4月PTA工厂检修计划兑现力度，汽油溢价对芳烃供需改善的持续性。