PP小幅回落空单谨慎持有

       盘面情况：PP2001主力合约小幅回落，期价收盘7944元/吨，较上一交易日-31元；成交量636936手，+97934手；持仓69152 0173 3840手，+11994手，基差706元，+31元；1-5价差314元，-11元。

消息：2019年1--10月国内聚丙烯管材产量为62.91万吨，较去年的54.17万吨上升了8.74万吨，增幅达16.13%。

截至10月30日，国内聚丙烯企业平均开工率在88.63%，较上周增长0.45%，下周联泓新材料(20万吨/年)装置计划停车，广州石化两条线(共34万吨/年)装置、大连恒力(45万吨/年)装置计划开车；预计下周国内聚丙烯企业开工率仍将持续上升。

截至10月30日，PP总库存小幅下降，环比前一周减少1.49%。其中两油各销售公司PP总库存量小幅下降，环比上周走低4.28%，较去年同期低5.05%。其中中石化PP库存环比上周下降5.95%；中石油PP库存环比上周减少2.59%。煤化工企业PP库存小幅增加，环比前一周增加9.40%。贸易商库存较上周减少4.63%，其中华北地区减少2.31%，华东地区增加0.28%，华南地区减少9.81%，其它地区减少7.09%。

现货市场：中油华北出厂价拉丝下调100元/吨，薄壁注塑下调200元/吨，低熔共聚下调50元/吨；中油西南PP定价多数下调100元/吨。加之月底*后**，下游备货意愿不强，商家随行就市出货，场内观望氛围浓厚。

仓单库存：交易所仓单报1手，今日+0手，处于历史低位区域。

主力持仓：主力合约前20名多头持仓为213974手，+1951手，空头持仓为217326手，+7555手，净持仓为-3352手，净多转净空。

总结：中美贸易争端出现缓和迹象对价格形成一定的支撑，但国际货币基金组织下调2019年全球经济增长率至3%，增速为10年来*低打击了市场信心。随着停车检修装置恢复生产，预计后期供应会进一步加大。四季度开始，国内第二轮环保检查开始，PP下游企业的开工率维持缓慢回落态势，显示下游需求仍较为低迷，企业拿货较为谨慎，对高价货源接受度普遍较低，以随采随用为主。这在一定程度上对PP形成打压，预计期价仍有调整压力。操作上，建议投资者手中空单设好止盈，谨慎持有。