中美贸易摩擦成*大变量
2018年9月18日美国宣布对华2000亿美元进口商品加征10%关税，2019年1月1日升至25%，并威胁后续或对额外2670亿美元的商品加征关税，郑棉期货随后陷入跌势。2018年11月1日中美首脑开启关于贸易摩擦友好谈话，资本市场给予积*反应，郑棉期货亦出现一日反弹，随后再度弱势振荡。目前来看，中美贸易摩擦的影响仍然存在，关税仍未解除，下游的悲观预期仍在，实体企业长期订单受到较大影响，跨年订单量萎缩。后期应重点关注11月底中美高层在G20峰会会晤情况，中美贸易摩擦若阶段性缓解，将对郑棉价格形成一定的向上驱动力，若进一步升级则会对郑棉价格形成更大的下行压力。
明年1月以后供需格局有望好转
当前
成本提供弱支撑
现货售价方面，北疆双29售价主流在15700—15800元/吨（毛重），折152 0173 3840合约15050—15150元/吨附近（100元/吨的资金仓储成本、600元/吨的质量升水）；折1905合约15550—15650元/吨附近；折1909合约15770—15870元/吨（时间贴水180元/吨）。目前郑棉152 0173 3840合约、1905合约盘面与现货对比有一定性价比优势。
目前
总之，年内郑棉市场面对的*大变量仍然是中美贸易摩擦，其对郑棉价格的影响超过基本面。关注11月底中美高层会晤情况以及对贸易摩擦的影响。棉花基本面难以给价格带来指引，向下空间受限，向上缺乏驱动力。
