内外价差扩大郑棉窄幅波动

　　国储拍卖情况：

8月18日储备棉轮出销售资源29476.334吨，实际成交23369.536吨，成交率79.28%。当日*高成交价152 0173 3840元/吨（2012年度新疆棉）。*低成交价13000元/吨（2011年度地产棉）。成交平均价格140749元/吨（较前一日价格跌5元/吨）；折3128价格：15278元/吨（较前一日价格跌18元/吨）。当日单捆*高加价2920元/吨（2013年度新疆棉），单捆*低加价20元/吨（2011年度地产棉2捆，2012年度地产棉7捆，2013年度地产棉6捆）。纺织企业家数占比：58.11%，非纺织企业家数占比：41.89%。

仓单流出情况：

截至8月21日，新疆棉仓单数为1301张（较前日减少24张），地产棉仓单数为146张（较前日增加0张），有效预报为96张（较前日减少21张）。合计1543张，较前日减少45张。

现货方面:

新疆地区：15990（-0）；重庆：16000（-0）；陕西：15900（+0）；浙江：15900（-10）；山西：15850（-0）；山东15940（+70）；辽宁：16170（+20）；江苏：15910（+0）；河南：15990（+0）；北京：16000（+0）；湖北：15710（-0）；河北：15870（+0）；安徽：15690（-0）。

天气消息：

本周国内，华北、黄淮、西北地区气温较往年偏高1-2度，其余北方大部、南方气温较往年持平，多晴好天气，降水和土壤墒情都适宜棉花生长。河南西北部气温较高，出现5-7日温度高于35摄氏度的高温天气，对棉花的开花裂铃产生不利影响。新疆阿克苏等地气温较高，北疆降雨较多，但整体对棉花产量影响不大。预计未来一周，北方大部地区光温条件总体较好，墒情适宜，有利于秋收作物生长发育和产量形成；东北、华北地区多雷阵雨天气，局地伴有短时强降水或大风、冰雹等强对流天气，将产生一定不利影响。长江中下游地区将有较强降雨，或引发洪涝灾害。预计15-17日，黄淮西部、汉水流域及四川盆地东部等地有阶段性高温天气，对棉花开花裂铃略有不利。当周美国各大棉区天气继续好转。截止2017年8月13日当周，美国棉花生长优良率为61%，之前一周为57%，去年同期为48%。当周，美国棉花现蕾率为98%，之前一周为93%，去年同期为99%，五年均值为99%。当周，美国棉花结铃率为80%，之前一周为58%，去年同期为85%，五年均值为81%。当周，美国棉花盛铃率为10%，之前一周为8%，去年同期为12%，五年均值为10%。未来一周德州温度较高，但估计不会对产量造成其他影响。其余地区适宜棉花生长。印度各地洪涝干旱分化。今年天气仍不看好，预计单产下降，但整体产量上升。

技术分析：

8月21日，郑棉1801主力合约震荡盘整，收于152360元/吨，涨0.13%。全日成交量200296，持仓量增加,9804手，共24.64万手。截止下午3点，ICE美棉12合约震荡盘整涨0.09%。预计后市01合约震荡盘整，区间15000-15500，仅供参考。

分析总结与*新消息：

*新的产量调查里显示今年新疆方面确认丰产。美国和印度方面的天气同样有助于棉花产量增加。丰产预期压制棉价，国际现货价格不断下跌。内强外弱，中外价差已逼近1500点政策补贴临界点。受国际棉花价格指数与汇率交织影响，国储棉拍卖底价不断下滑。第二十五周，即本周，储备棉轮出底价14423元/吨，下调211元/吨。后续国储棉拍卖底价或将呈现一个螺旋式下跌的模式。如果今晚的美国优良率报告中优良率继续上升2%以上，ICE美棉将再次考验66美分/磅支撑位且*有可能击破。

与此同时，棉花价格也有一定的支撑。**8月18日棉纱期货上市，围绕23000基准价窄幅波动。上市**天，花纱之间价差*高时超过8200元，大幅超过今年花纱之间价差平均值，引发部分机构开始套利，今日两者之间价差已回归至7700左右。预计后期可回归至7500左右。其次，新疆瓜果成熟，出疆运力紧张。新花上市虽然是丰产但未必能在新年到来前运出至内地，存在重复去年地域性紧张的问题。

因此，在新的强有力利空或利多消息出炉之前，郑棉价格或将持稳在15000-15500区间内小幅震荡盘整。

8月18日，2017棉花展望论坛曁新疆棉花产销对接会在新疆乌鲁木齐隆重召开，会上各方代表发表重要谈话。新疆维吾尔自治区纤维检验局局长李岩主要提及如何改进新疆棉花质量。新疆发展改革委农产品和水资源价格处处长刘卫东讲解新疆棉花目标价格改革未来三年政策完善思路。其中他提及棉花加工产能相对过剩问题。商务部欧亚司参赞于立新介绍了欧亚国家棉花和纺织服装市场情况。新疆纺织工业行业管理办公室行业管理处处长尹晓东分析和展望了新疆纺织的产销形式。此外，该次会议还探讨了下半年金融形式，兵团建设，新建区位优势，棉花产业链风险管理等问题。

棉纱期货上市两日，成交较为冷清，参与力量非常谨慎和理智。12个合约中只有1、2、5月合约有成交，且2月合约总持仓只有4手。短期来看，棉纱期货同样选择了1、5、9合约作为活跃合约，与棉花期货活跃合约一致。主力合约为01合约，总持仓有8476手。