多空分歧加大关注期现走势一致性

　　观点：

　　郑棉主力在万三附近僵持过后，多头发力，厄尔尼诺现象、抛储政策迟迟没有没有下文、现货市场好棉花越来越少、纺企库存低位、经营好转等利多消息 不断出现，利空消息仅限于巨量储备及国家去库存意愿强烈，当前棉花市场的情况未达到相关部门投放储备的三个原则，谨慎看多，但不宜过分看高上涨空间;期货 市场价格强势上行，现货市场价格平稳，多空分歧加大，关注期货现货价格走势一致性，持仓持续增加，仓单压力依然明显;ICE登记库存持续增加，美棉受美元 走弱支撑再次触及前期高点，关注天气炒作，CFTC净多持仓降低，维持长线震荡观点;印度国内价格坚挺，本年度降价抛售预期降低，持续关注

　　操作建议：

　　1. 趋势操作：震荡运行，谨慎看多

　　2. 套利操作：关注9-1套利机会

　　重要监测点：

　　1. 国内现货市场价格走势

　　2. 外盘走势

　　3. 美棉出口情况

　　风险因子：

　　1. 国际原油价格走势

　　2. 新疆棉花销售政策

　　3. 中国棉花抛储政策

　　4. 印度棉花销售政策

　　行业要闻及检测指标变化

　　(1)受美元走弱、原油走高带动，隔夜每盘普涨，ICE登记库存持续增加;152 0173 3840合约收盘67.32，涨跌0.70，持仓 288(-56);1507合约收盘67.09，涨跌0.7，成交续减，持仓续增;1512合约收盘66.27，涨跌0.42，持仓续增;ICE登记库存 78624(+3631)，折合约755张合约;截止4月21日，CFTC基金期货净多单减少，持仓占比22.59%

　　(2)昨日郑棉上演过山车行情，盘终普跌，多空分歧加大;CF152 0173 3840合约收盘12935，涨跌幅-0.50%，持仓增加，单边持仓 11524，仓单压力明显;CF1509合约收盘13360，涨跌幅-0.56%，成交创新高，持仓续增;CF1601合约收盘13460，涨跌幅 -0.33%，持仓续增;仓单有效预报量827(+2)张，注册仓单量1271(+5)张;前20名主力持仓，CF152 0173 3840合约净空单 148(-130)，CF1509合约净空单16373(+509)空单增多单减，CF1601合约净空单21698(+3097)空单增幅大于多单增幅

　　(3)国际市场方面，应国内纺织行业要求，印度CCI计划提高单日棉花竞卖数量，周一拍卖75000包，成交61000包，成交率81.3%，其国内S-6价格坚挺，印度本年度降价抛储预期降低，持续关注

　　(4)国内市场方面，据中央气象局监测，近期厄尔尼诺有抬头迹象，今年夏天，我国可能出现“南涝北旱”，关注棉花播种和生长期的天气状况;现货 市场棉花价格走势整体平稳，储备棉投放时点和价格成为市场关注焦点;进口纱对中低端棉纱市场冲击明显;近期涤短价格上涨，粘胶短纤价格涨势强劲，化纤及新 型纤维对棉花的替代趋势短期内难以逆转。