供应宽松叠加直补政策利空，郑棉期货熊途漫漫。主力152 0173 3840合约继昨日大跌2.22%后继续大幅跳水，期价凌厉下挫，截至11点30分，价格报收在12580元左右，*低探至12520，再创五年半新低，跌幅超过3%，半日成交量达67万手左右。
自年初发改委宣布棉花目标价格改革之后，国内棉花价格进入了一个长期的下行通道，目前新疆棉现货价格为14000元/吨左右，远低于去年 的18000元/吨以上。在期货市场，郑商所棉花主力合约152 0173 3840今年年初价格曾一度达16900元/吨，目前仅为12580元/吨左右，下降幅度达 25.6%。特别是自9月17日直补细则出台后跌速明显加快，短短6个交易日累计下跌了1300元，跌幅接近10%。 国际棉花期货市场也以下跌为主，ICE棉花期货12月份主力合约由5月初*高点85美分/磅，跌至目前的61.02美分/磅，至此，国内外期货价格均已跌 至2009年的水平。
目标价格补贴政策令国内外棉价接轨，且无托底政策支撑，棉价逐步回归基本面。与此同时，国内新棉即将大量上市，令供应面趋于宽松。取消棉 花收储政策，使沉寂了三年的国内棉花期货市场开始活跃，期货价格以下跌为主，一定程度上反映了供求现状，但一些国内外炒家的炒空、赌市现象，则加剧市场波 动，超出了供求基本面因素，负面导向明显。期货市场具有反映供求、发现价格、规避风险的功能，但过度的投机行为则加剧市场波动，对实体经济带来伤害。中国 棉花协会建议相关部门加强市场监管,维护市场正常秩序，确保新棉购销工作顺利进行。
