市场预期周三公布的USDA月报将继续下调全球消费，同时消费买盘减弱，展期交易使ICE
周二ICE期棉四连阴报收，主力7月合约收于短期均线之下，短期均线掉头向下穿越中期均线形成空头下跌排列，KD与MACD指标延续良好的空头下跌排列，MACD指标绿柱增长，跌势将延续，主力7月合约有望挑战85美分/磅一线支撑位，保持空头思路为宜。
虽然近期市场反映国内消费有复苏的迹象，但据了解，40S以上的精梳市场相对较好，主流产品市场依然低迷，大量的小型企业因缺乏政策支撑 而关停，下游坯布价格并没有好转迹象，销售依然低迷，整体市场并不支持棉价上涨。另一方面，152 0173 3840合约仅略低于传言的20400元/吨收储价格，导致该 合约难以吸引资金关注，缺乏资金支持，
获利了结及展期交易继续打压ICE
ICE棉花期货周二继续下跌，主力5月合约下跌0.74美分，报收于84.64美分。ICE棉花期货平开低走，收阴下跌，前期获利多头继 续了结，新的买盘缺乏，棉价持续疲软，也打压了需求买盘介入的积*性，纺织企业及其它贸易需求方等待观望，市场预期棉花需求放缓，这将体现在美国农业部周 三发布的月度供需报告中，市场将关注报告情况。现货需求的放缓打压了已经成为现货月的5月合约价格，目前交投活跃的还是5月合约，而持仓量*大的已是7月 合约，近期展期交易将持续，资金持续从5月合约流向7月，将加重5月的弱势。目前ICE棉花期货收四连续阴，价格跌破主要均线，弱势下行之势明显，暂时没 有止跌迹象，预计后势将继续下行，5月合约下方支撑80美分附近。
郑棉期货昨日低开高走，1309月合约在20235-20310区间窄幅震荡，*终下跌30元/吨，报收于20275元/吨，持仓量变化 不大，成交量大幅萎缩至5万余手。现货面，中国棉花价格指数328棉报19385点，上涨2点。储备棉放方面：昨日投放数量为69946.696吨，成交 比例为16.54%，加权成交价折328级为19245元/吨，成交比例和成交价格都有不小的回落。库存较大的港口外棉成交也较清淡，买方在商谈中占有优 势。目前纺织企业采购积*性不高，棉花销售速度放缓，主因还是下游情况不佳，纱线产品及坯布销售低迷，另外市场也在关注等待政策面的消息。技术面上，郑棉 期货横盘调整状态未变，市场成交清淡，资金活跃度及关注度继续降低，预计近期将维持震荡格局，难有大的作为。
技术特征趋跌，ICE弱势格局有望延续
隔夜ICE主力合约继续顺势下跌，技术特征表明下跌趋势有望延续，但85美分/磅附近或将迎来短线支持。基本面上，从总量来看本年度全球 期末库存依旧高企，而我国放量收储的政策使得全球棉市去库存的进度缓慢；从结构来看，供需关系的地理分布表明中国供需在全球棉市格局中举足轻重，中国供需 过剩必将施压全球棉价，而价格结构则不支持内外价差过分靠拢。综合来看，ICE中线或将维持弱势格局。
昨日郑棉震荡走强。政策继续左右郑棉未来走向。操作上可考虑在远期市场以收储政策为依托，逢低做多。继续在现货市场积*采购高品质国储棉。
