行情回顾：郑棉周二早盘在多头买盘推动下冲高，随后受平仓盘打压震荡下滑，尾盘收弱，日线形成长上影线的阴线，日内成交量放大，持仓量先增后减。CF152 0173 3840开盘报20140元/吨，收盘于20100元/吨，较前一交易日上涨90元/吨，*高价20420元/吨，*低价20060元/吨。成交量大幅增加，持仓量减少1194手至148748手。隔夜美棉，因市场预计周五公布的美国政府预估会利好棉价，且预期中国需求强劲，ICE美期棉周一连涨5日，同时市场对明年棉花种植面积的担忧也在升温。
基本面分析：现货方面，今日中国棉花价格指数（CCIndex328）19340元/吨，涨4元，527级棉到厂均价16958元/吨，涨2元。近日籽棉收购价格保持稳定，部分四级棉收购价略有上涨，成交量有所放大。现货市场较为冷清，虽价格略涨，但多有价无市。棉副方面，各产品受外围影响，价格均虽有所回调。下游方面，由于外销疲软，内销不足等原因，虽然纱厂和贸易商补涨意愿强，试探性提高报价，但实际成交时大多执行原报价，只有少数新订单执行新报价。消息方面，巴基斯坦联邦棉花委员会(FCC)近日公布，2013/14年度巴基斯坦棉花种植面积较同比增幅可能达到5%。总的来说，近期郑棉出现反弹的主要原因有四：一是大部分国内棉花进入国储，短时间内现货资源有限，支撑国内棉价。二是春节过后，纺织企业陆续开工，进入3月份，随着更多下游织厂开机，需求情况将继续好转。三是近期美棉投机多头净持仓占总持仓的比重越来越高，超过了2010年的高位水平。在资金的持续推动下，美棉有望走强。四是下年度全球棉花种植面积将减少，消费将增加，严重供大于求的状况将有所缓解。但目前整个市场的氛围很坏，加之棉花本身目前来说也不具备大涨的条件，棉花和粕类很可能只是这波下跌之中的避风港。
后市展望：在外盘的带动和投机资金的炒作下，郑棉呈现坐过山车行情，乘势反弹突破压力位后又快速回落说明郑棉仍不具备大涨的条件，突然大幅反弹仍缺乏实质利好。目前政策利多利空共同作用市场，收储预案公布在即，但同时市场也预计3月起抛储政策将放开，很可能使棉花价格回归基本面，市场正等待政策的消息。操作上，远期CF1401重新回到20000元/吨关口之上，中长期空单逢高可介入；主力CF152 0173 3840假突破后遇压回调，上方压力在20200元/吨和20500元/吨一线，若持续反弹突破前高20200元/吨并在这之上运行空单离场观望，否则空单继续持有。
