中大期货早评:美棉回落郑棉步入回调

      一、行情回顾
     郑棉主力152 0173 3840合约高开震荡，盘中*低至19835，*高19980，*终收盘19870.，成交8万手，持仓不足16万手。

     二、行情分析
     1.现货：棉花现货继续持稳，328价格均价19281,较昨日下跌8元/吨。内地棉花价格持稳，停收企业增多，交储依旧是主流。
     2）棉纺：一些中小型纺织企业正在逐步调整配棉比,尽量减少棉花用量,增加化纤用量
     3）棉副： 山东夏津地区毛棉籽到厂1.24-1.25元/斤，含油11%，棉油成交7600元/吨，水洗棉油7750元/吨，40%蛋白棉粕成交2480-2500元/吨，棉壳1100元/吨，优质短绒3850元/吨。
     4）收储与抛储:1月25日成交92560吨 累计成交595万吨
     1月25日储备棉投放实际成交18053.71吨，折328级成交价为19096元/吨（公重）；
     3.国际棉市:印尼纺企继续采购外棉，第二季度装运为主。
     4.外盘行情:洲际交易所(ICE)交投*活跃的3月合约下跌2.37美分或2.85%,结算价报每磅80.82美分,今日成交再度放量.
     5.宏观背景:汇丰PMI指数优于预期，国内经济表现良好；欧元集团主席八年来首次易主，欧洲经济短期并无多大起色；美国债务上限问题推迟，本周的美联储议息与就业市场数据将是重点
1.中国1-12月规模以上工业企业利润同比增长5.3%，前值增长3.0%
2.英国第四季度GDP初值季率萎缩0.3%，预期萎缩0.1%
3.关注本周四美联储利率决定及周五美国就业市场数据

     三、操作建议
      操作上，多近月卖远月跨期套利可以适当参与，但是空间整体有限。152 0173 3840合约价格买入套保的机会渺茫，如果价格冲到20000元/吨以上，适当的卖出套保可以考虑。近日因中国需求刺激美棉大涨，实际对国内影响有限。今日国内棉价高开震荡，19900附近空单介入，二次加仓在20000，回调看至19700。05*高价持平03合约，昨日空单可逐渐止赢离场。