下游弱势未改有价无市市场信心不足

　　6月26日撮合市场早盘高开，但因国内市场整体对未来消费的不乐观，盘中冲高回落，终盘收跌。全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交152 0173 3840吨，较上一日减少3480吨，订货量减少20吨，累计订货122040吨。

　　二、期货市场

　　1. ICE：棉花期货周二受投机性卖盘打压收低，全球经济前景动荡不安推低期棉合约，基本面将使期棉处于熊市。指标12月期棉合约跌1.85美分，报每磅68.20美分。

　　2.郑州：郑棉主要合约平开，早盘在多头平仓压制下滑，午间一度反弹，午后多头平仓盘再涌，期价随之跳水触及日低，尾盘弱市盘整，日线形成小阴 线，日内成交量萎缩，持仓量减少。CF1209合约日成交21194手，日减仓1972手，终盘持仓量133026手；CF1301合约日成交 157074手，日减仓5832手，终盘持仓量275798手。

　　三、现货市场：

　　魏桥报价：三级： 19300 429：18500 （暂时停收）

　　CC INDEX328：18249元/吨，跌30元。

　　其他：527级棉到厂均价16017元/吨，跌7元。全国大范围降雨仍在持续，现货成交清淡，因为存棉企业皮棉库存不多，提货商无选择余地。据 了解，目前有部分大型纺织企业适量采购皮棉，基本上把生产线尽量放慢，减少时间生产。棉副方面，行情整体有所回暖，棉籽稳中有涨；因外围产品走势震荡调 整，棉油、粕继续上涨遇阻；棉短绒仍以弱势为主。

　　四、宏观环境：截至6月25日ICE棉花库存为119816包。美国股市收高，因住房价格数据好于预期。埃及2012/13年度棉花产量料下降42％。

　　五、操作建议：郑棉主要合约高开下滑收小阴线，期价受到5日均线反向压制，日线延续了短线的偏空形态；小时图形盘整后下滑，短线受到前期跳空缺 口下轨压制，CF1209合约于前期上行箱体之下弱市震荡，CF1301合约测试短线箱体下轨获得技术支撑反弹，但是前一跳空缺口压力较强，短线震荡偏空 可能性较大。操作建议：观望为主。

　　六、趋势测试：1301上涨（中性），多单少量持有，止损19000

　　套利操作：卖1月买5月，观望