棉花：外强内弱，维持震荡

【走势回顾】
      昨日，CF1201低开低走，收中阴。开盘24120点，*高24300点，*低23680点，收23870点，跌490点，跌幅2.01%。共成交约152 0173 3840万手，增加约33万手。持仓量324220手，增43326手。据前20名会员持仓，1201合约多头增9916手至82091手；空头增15603手至109550手。净空27459手，比上日净空增2986手。
     国内现货市场：中国棉花价格指数（CCIndex328）为24551元/吨（+0）；中国进口棉价格指数（FC Index M）为178.84（+0）。进口成本按1%关税价29482元/吨，按滑准税价格29837元/吨。美元对人民币汇率的中间价为1美元对人民币6.4822元。撮合市场弱势下跌，放量减仓。共成交25620吨，比上一交易日增加16300吨，累计订货量为71140吨，减少2960吨。
     仓单方面：交易所注册仓单为609张，较上一交易日增13张，有效预报为422张。
    下游纱线报价：KC32S报31500（-50），JC40S报39300（-290）。
    外围市场：美棉12月合约宽幅震荡收小阳。开盘130.82，*高132.00，*低128.52，收131.78，涨0.2美分。
【基本面分析】 
   国内方面，5月CPI同比涨幅5.5%，加息预期浓厚时，央行又宣布从6月20日起上调存款准备金率0.5%。市场预期未来仍有加息可能。据海关统计，2011年5月我国进口棉花14.5万吨，较4月减少6.6万吨（31.7%）；较去年同期减少27%。2011年前5个月累计进口棉花121万吨，较去年同期下降11.8%。国际方面，据悉，至6月9日，印度已播种新棉201.4万公顷，同比增幅约40%。
【总体评述】
     昨日CF1201合约盘中出现跳水，放量增仓下跌，净空持仓持续增加，上方压力明显。棉花下游企业需求疲软决定了郑棉近期难以持续上涨。美棉因天气因素有较强支撑，关注12月合约在135美分处的压力。外强内弱形势下，郑棉维持震荡偏弱走势。
【操作建议】
    CF1201合约今日或将高开，关注幅度，24000附近将有争夺。可逢高沽空，控制仓位，慎对行情反复。