期棉：基本面压力较大反弹乏力

　　隔夜外盘，7月23日，缺少新消息指引的ICE期货市场交投更加清淡，价格继续窄幅盘整，12月合约在谷物市场走强的带领下小幅收高。如果上周（7月14-18日）的美棉出口继续保持活跃，棉价有望在目前的水平上继续企稳。

　　棉花市场，*近一段时间，市场虽然止住下跌势头，但上涨仍显乏力，整体呈现振荡走势。目前，美国风调雨顺，新棉生长正常，中国储备库存巨大，现货需求平淡，总而言之很难从市场中找到利好消息，调整之后棉价可能再度下跌。

　　现货报价，7月23日，国际棉花指数(SM)86.76(美分/磅)，涨6点，折一般贸易港口提货价152 0173 3840元/吨(按滑准税计算，汇率按中国银行中间价计算)；M指83.65美分，涨3点，14782元/吨。(CNCotton A)17889，-19；(CNCotton B)17184元/吨，-12元/吨。

　　国储动态，7月22日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉8.2万吨，实际成交1.2万吨，成交率14.68%。截至当日，2013年度储备棉累计出库成交224.91万吨。

　　行情分析，美国风调雨顺，新棉生长正常，中国储备库存巨大，现货需求平淡，棉价易跌难涨。期糖反弹等待压力确认。

　　操作上，空单背靠14655持有。