福四通ICE期棉：16日市场上行突破期权成交量显著

    期权交易：16日期权成交量显著，其中接近11,000手交易来自三月，而当期价突破85.50阻力位时，引发多笔期权头寸的调 整。交易商急于买回虚值看涨期权并卖出看跌期权，令日内看涨期权偏斜曲线成为自10月以来*强劲走势。当日*大的交易包括1000手7月85/90看涨期 权价差@1.93VS卖出152 0173 3840手期货85.00, 1000手3月82看跌期权@0.40, 980手3月90看涨期权@0.51VS期价@85.70,及740手5月87看涨期权VS期价@86.25,530手3月84/90看涨价差 @2.50-2.52VS期价@84.60,及506 手84/88Fence@0.04。
    3月隐含波动率上扬至数月来*高水平。12月隐含波动率也在日内收到提振，但大量87-90执行价的卖盘又令波动率承压。如果价格在未来几日继续拉升至新高，那么隐含波动率可能进一步上扬。但周一交易所休盘，而后续市场对“时间耗损”的交易，将可能打压权利金。

    技术面：16日棉花价格大幅穿过振荡区间顶部，并突破多个阻力位。尽管此前并未形成整齐的“旗型”形态，但看来足以令市场上行突破。而*近阻力位87.62也较易被突破，此后将缺乏阻力位，直至8月16日高点90.61。摆动指标指向上方，对于进入超买区间仍有大幅空间。