从生产看，截止12月3日已经累计加工棉花302万吨，目前的日上市量还在2.7-3万吨，根据目前的轧花厂数量，日上市量和去年的比较情况，今年加工高峰期可能比去年提前结束，12月日平均加工量预估2万吨，新疆总产量预估应该在350万吨之上。目前的加工数据和日上市量不支持严重减产至330万吨之类的说法。
从消费看，目前下游需求仍然很弱。2015年1-10月份我国纺织品服装出口同比下降5.4%，这在历史上就出现过三次：一次加入WTO前，一次是2008年金融危机，还有就是2015年。一方面是全球经济增速放缓，对纺织品消费的总量在减少，一方面是由于原料价格高，我国纺织竞争力下降，丢掉了国际市场份额，虽然人民币走弱，但东南亚竞争国货币贬值速度还要快于人民币，对纺织服装出口仍然没有推进作用。目前服装终端没有好转迹象，中间产品进口纱只增不减。2015年1-10月份我国进口棉纱200万吨，同比增长22%，港口棉纱库存高达11.7万吨，进口纱利润仍有1000元/吨，而我国纺织企业在目前12600-12800元/吨左右的用棉成本下多数已经处于亏损状态，开工率不断下降。这种情况下，消费怎样？ TTEB预估11月纯棉纱产量42.3万吨，对应棉花消费量不足50万吨，如果从每月库存变化去倒退，棉花消费不会高于55万吨。
供需缺口会不会存在？ 内地产量就算比去年减少50%，全国总产450万吨，进口120万吨，期初库存100万吨，按目前消费预估，到年末不抛储，紧平衡。但风险在于，国内纺织企业仍然没有竞争力，消费进一步萎缩，仍然过剩。更何况，在提高纺织企业竞争力，保证纺织企业结构性用棉，减少储备库存的政策目标下，抛储是必然的。今年C2棉花占40%，长度27mm以下棉花占30%，综合起来将近一半棉花不能满足纺织企业需求，国储棉在马值、强力和长度等指标上可以给予很好补充，由于结构性需求的原因，可能提前抛储。
目前纺织企业生存困难，希望低价抛储，政府也希望提升纺织企业竞争力，理顺上下游关系。从中国棉花信息网对抛储的调查报告看，有80%以上的企业预计抛储价格在1152 0173 3840-12500元/吨之间，储备棉由于降级较大，实际使用价值比抛储价格还要便宜500元左右，也就是说，按照大家预期抛储，现货价格会在11000-12000元/吨之间。
目前新疆的销售比例只有30%，新疆地方销售比例大概在50%。即便如此，新疆地方还有大约100万吨未销售，兵团更多。抛储前消化不掉的棉花，都有可能比目前折价1000元/吨。而期货上棉花1601的反而价格比1605的价格要高600-700元/吨，也反映了这样的预期。如果看多后市，抛掉现货，在1605合约上买入不仅价格要低，也可以省掉仓储成本、资金占用的利息成本等。建议涉棉企业利用好期货套期保值工具，管理好现货风险，谨慎经营。
