一、政府将提高政策的容忍度、针对性和有效性，用市场化的办法来解决市场化过程中存在的问题。
进入新年度后，郑州棉花期货市场整体呈现跌势，本网截稿之际，CF152 0173 3840盘中破位13000元/吨，虽然从前十位持仓来看多单大于空 单，但市场仍承受较大的跌势。当前新棉陆续上市，收购价格也呈下滑的趋势。随着新疆棉花目标价格改革试点工作正式启动，市场对于政策将有何措施进行托底各 种猜疑。
从当前市场反馈的信息看，政府当前并没有实质的托底政策，但有两个条件来促使政府在必要的时候采取应急措施，以稳定市场，确保目标价格改 革试点取得成功。中国棉花信息网在新疆目标价格改革试点工作实施方案发布后采访了中国棉花协会相关参与方案制定的领导，中棉协领导指出，“新年度棉花价格 回归市场是正常现象，政府将尽量减少对市场的干预。但如果市场出现*端情况，国内棉花价格过度下跌、出现大面积“卖棉难”时，国家将采取必要措施，鼓励企 业入市收购，必要时由中储棉公司通过全国棉花交易市场交易平台随行就市收购，稳定市场。国家有能力、有办法维护正常的市场运行，确保目标价格改革试点取得 成功。”从这一点看出，政府将尽量的减少对市场的干预，只有当市场出现*端情况时才会适时采取应急措施。在理解“政府将尽量减少市场的干预”这一点时，可以用一个观点来诠释，即政府将提高政策的容忍度、针对性和有效性，用市场化的办法来解决市场化过程中存在的问题。
二、关注内外棉价差。
“国内棉花价格过度下跌”是启动应急措施的*端条件之一，在新疆《兵团棉花目标价格改革方案工作实施方案》中也提到，“当国内市场棉花价 格大幅度低于进口棉价格，出现“卖棉难”时，及时启动预案，采取必要的措施鼓励企业入市收购。”**，市场*为关注的是国内棉花价格对比的进口棉价格，是 拿进口棉的完税价、1％下关税折价、滑准税下折价还是40％全额关税的折价。拿一个数据来做比较，以75美分为例，如汇率为1：6.2，其折算的完税价格 为10251元/吨，1％关税下折价11700元/吨，滑准税下折价13840元/吨，40％关税下为16218元/吨。国内一些分析人士认为，对 比进口棉价格，更合理的是采用完税价格，这样国内企业采购棉花的价格和国际市场的价格处于同一水平线上。国家发改委于2014年9月22日(周一)上午 9:30召开“棉花目标价格改革试点和市场调控”新闻发布会，发布会上发改委经贸司刘小南副司长指出，“明年将根据国内棉花供需形势做好棉花进口的相关工 作，除发放按照加入世贸组织承诺的89.4万吨关税进口配额、满足纺织配棉等需要外，不再增发进口配额，并引导国内纺织企业多使用国产棉。”按照这种情 况，国家监测*有可能是对比国内棉花和进口棉花在1％关税下的价差。
三、棉花进口配额
从刘小南副司长的讲话中，我们能确信的是明年至少只发放89.4万吨关税内配额及用于纺织配棉用的配额，我们将后者理解为加工贸易配额，这部分配额也是为一部分纺织企业生产时“刚需”做的准备。也就可以理解为，除1％配额和加工贸易配额外，明年无增发滑准税配额的可能。
市场当前流传的一个版本，即89.4万吨关税内配额明年的发放将有很大的改革。除外交用配额和少量国营企业配额外，将拿出约60％以上比例的配额来配合目标价格改革试点工作。如果传闻属实，原有的国营贸易配额的比例整体上有所缩减，更重要的是，政府在利用调控棉花进口来稳定国内棉花市场的措施将更有针对性。
