棉油：期货低位运行棉油稳中有跌

　上周，豆油期货周一再创低位，后虽稳步反弹，但反弹力度不足，且周五滞涨回落，对现货支撑力度有限。周末沿海地区一级豆油价格至5350-5480元/吨，较前周上下波动10-50元/吨，难以支撑棉油市场。棉籽价格回落，成本支撑力度下降，拖累棉油行情。中美贸易摩擦对油脂提振力度明显弱于粕类，加之下游对油脂需求不佳，棉油作为勾兑油品更是被棕榈油抢占大部分市场，使之行情难以在淡季上涨。但目前各地油棉厂开工率下降，山东地区更是因安全和环保问题停工率增加，棉油供应量再度下降，有望限制棉油下跌空间。未来棉油行情宜密切关注外围大宗油脂趋势，新棉油上市前，整体调整幅度不会太大。

　　7月22日，山东省棉油报价4800-4900元/吨，较前周持平为主，局部区间内下调60元/吨，成交少量；河北地区水洗棉油报价在5000-5350元/吨，持平为主，局部区间内下调100元/吨，有价无市，成交少量；河南省水洗棉油报价5000元/吨，持平，有价无市；湖北省零售价格4900-5000元/吨，局部下调50元/吨，多处有价无市；江西省零售价格在5200元/吨，局部低价4900元/吨，持平，有价无市；山西省报价5200元/吨，持平，货少持价，有价无市；陕西省报价至5200元/吨，持平，货少持价，有价无市；新疆地区4152 0173 3840-4450元/吨，持平，因与内地无差价优势，出疆困难，当地少量成交。