五一节过后，国内期货品种全线飘红，尤其是金属品种依旧保持高昂上涨姿态，国内外棉花期货似乎也开始不敢寂寞，在试探低点后周末连续展开反弹，尾市收高。
郑棉期货节后首日深幅低开，创新低后当日反弹，此后3个交易日维持区间震荡态势，近远月移仓频繁发生，其中周四市场成交量骤增，周五突破10日均线及近一周来阻力平台位，一周市场成交量68816手，较上周增幅25％，持仓量55152 0173 3840手减1504手。主力CF607合约本周一低开14152 0173 3840元，当日创年度来新低14110元后，期价展开大幅反弹直至周二，周三受均线压力回调整理，周四期价低开攀升，周五突破10日均线压力及平台阻力14400元高开于14430元，但当日大幅减仓，尾市收于14400元，较节前*后交易日上涨170点。
外盘在国内五一节期间表现平淡，期价震荡走低，并创出年度低点，节后期价仍维持低位盘整格局，市场表现疲软。7月合约周一开盘50.40美分，反弹持续至周二，周三期价再次下行收阴，周四在指数基金带动下，CRB指数跳空暴涨，美棉全线收高，7月收于51.31美分，为一周来高点，较上周末上涨103点。
本周国际市场在经历了中国五一劳动节长假后，国际棉花现货市场似乎仍难有起色，美棉签约持续下滑，基金仍难以提携投资农产品的积*性，而金属、能源类依旧是基金热衷的产品，同时美联储如市场预期的那样在本周三加息25个基点联邦基准利率升至5％，而市场至今，在美盘关注周五晚间（北京时间）USDA报告的同时，美盘棉价如何找到突破口还是一片茫然：本周四公布的美棉出口销售报告显示， 4月28日-5月4日一周美国共签约出口本年度陆地棉37671吨，较前一周减少39%；装运102240吨，较前一周增加8%，同时中国当周签约进口15717吨，较前一周大幅减少56％，出口签约量已经是连续3周出现缩减态势；于今晚公布的USDA5月份供需报告，市场关注点主要有两个方面，其一首次披露的06/07年度全球棉花供需预测，其二是否会如5月初美国农业部参赞大幅调低本年度中国的期初库存数据，从而进一步调增中国的进口量，从对国际市场价格的引导性以及美棉商而言有其可能性，但这也将遭遇现实中的矛盾：中国国内棉价已下跌至敏感价位，从多角度分析国家再次增发配额的可能性很小，何以进口更多的美棉？
国内市场方面，诚如节前分析的那样，五一后豪赌现货行情并不足取，一周来看各地区现货价平均下跌幅度100-200元不等，尤其是内地库中的新疆棉，而由于现货长期的疲软，利空因素在逐步消化，现货资源供需一定情况下，市场关注点发生转移，包括未来天气、国家政策面、囤棉现货商的后期销售状况以及纺企采购结构的变化等：就影响现货行情走势因素而言，后期的天气状况，国家政策以及纺企采购结构都将产生一定的积*影响，**据国家气象局预报，今年的自然灾害将偏高于往年，从4、5月份的北方低温干旱和新疆地区冰雹等已经有所显现，在国内棉花种植业已完成的情况下，后期生长阶段将直接取决于天气；其次从国内资源量供需状况以及国内棉价走势，市场各方反应来看，本年度政策面再次增发配额的可能性较小，有利于棉价企稳；另外，配额日益走俏，纺织企业后期采购结构将势必一定程度向国内棉转移，棉价思稳也是各方共同的愿望。但需关注的是，前期囤棉企业能否在资金压力加大情况下避免*后抛售现象的涌现，“搬起石头砸自己脚”；再者内外棉价差是否继续扩大，从而由于人为阻隔因素导致纺企成本提高，下游出口销售状况恶化。而郑棉市场，本身由于实盘压力依旧沉重，解决的*好办法就是仓单合理流出，吸引投机资金入市。
从郑棉主力CF607合约K线走势图形上可以看出，尽管周末跳空高开，但目前期价仍未摆脱14100-14500元区间内震荡，虽受周边市场飘红带动，棉价有蠢蠢欲动的迹象，但若想突破图示中压力线必须有强有力的支撑；预计后期仍将在平台中延续整理，而其中主要消化市场仓单为主，同时密切关注现货市场和郑棉仓单流向，若现货能有效止跌，未来期货也只有在低于现货价100-200元的水平下，仓单合理流出，行情才能大幅度的展开，否则一切的反弹上涨有可能均为“过眼云烟”。（首创期货）
