美国零售销售数据利好市场，ICE期棉小幅收涨

　　新冠疫情50多天无新增后，北京再现本土确诊，市场担忧疫情秋冬季席卷而来的可能，对于积弱的消费端或将雪上加霜。现阶段郑棉面临着较大的压力，因担忧疫情二次爆发中小纱厂，甚至大型棉纺织企业也主动降原料库存，盘活流动资金。从订单方面来看，目前境外疫情仍未得到较好的控制，纺企所接到的外销订单稀少，据了解6-7月份棉纺织、服装企业订单90%以上是内销，对产品品质要求普遍不高，能完单即可，因此对高品质高价格新疆棉接受、消化有难度。截至6月16日郑棉仓单量为22714张(97.7万吨)，而去年同期为73.3万吨，目前距离新棉上市仅三个多月，高企的库存和积弱的消费端对郑棉来说无疑是压力，预计郑棉短期延续震荡走势。

　　【市场概况】

　　      【价差结构与套利分析】

　　      6月16日，郑棉2009合约与CCI3128B指数期现价差为-115/吨，价差较上个交易日上涨153元/吨。

　　      截至6月16日收盘，郑棉2009-2101合约价差为-535元/吨，价差较上一交易日下跌35元/吨，近期暂无明显的套利机会。

　　      6月16日，CCI指数与FC Index人民币指数价差237元/吨，价差较上个交易日下跌103元/吨；ZCE2009-ICE2012合约盘面价差2734元/吨，价差较上一交易日上涨242元/吨

　　【仓单及有效预报】

　　      截至6月16日郑棉仓单量22714张(约97.7万吨)，较前一日减少204张(8772吨)，有效预报量为2816张(约12.1万吨)，较前一日维持不变；仓单及有效预报总量共109.8万吨。

　　【市场分析】

　　目前美国EMOT M到港价68.6美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价62.8美分/磅，巴西M到港价66.8美分/磅，外棉到港价较上一交易日集体下跌0.75美分/磅。昨日CCI*新调整印度棉花销售基准价和折扣幅度，此次抛储的价格折扣力度和数量均比前几次大，使得折扣后的印度棉花价格优势得到明显提升，市场竞争力也逐步显现，或将一定程度上刺激印度棉和印度纱的销售。周二公布的数据显示，美国5月零售销售在连续两个月下滑后录得创纪录增幅，增长17.7%，为1992年美国政府开始跟踪该数据以来的*大增幅。但从数据来看，更加支撑了市场认为美国经济以进入复苏阶段，受利好数据影响，美国股市表现良好，ICE期棉亦小幅收涨，12合约小阳报收59.12美分/磅，期价较上一交易日上涨0.9美分/磅，涨幅逾1.5%，持仓增加1847手至11.2万手。从技术面来看，MACD绿柱放量。DIFF和DEA拟合死叉向下发散，KDJ指标拟合死叉向下发散，技术指标处于弱势，近期关注布林中轨一线支撑。

　　新冠疫情50多天无新增后，北京再现本土确诊，市场担忧疫情秋冬季席卷而来的可能，对于积弱的消费端或将雪上加霜。现阶段郑棉面临着较大的压力，因担忧疫情二次爆发中小纱厂，甚至大型棉纺织企业也主动降原料库存，盘活流动资金。从订单方面来看，目前境外疫情仍未得到较好的控制，纺企所接到的外销订单稀少，据了解6-7月份棉纺织、服装企业订单90%以上是内销，对产品品质要求普遍不高，能完单即可，因此对高品质高价格新疆棉接受、消化有难度。截至6月16日郑棉仓单量为22714张(97.7万吨)，而去年同期为73.3万吨，目前距离新棉上市仅三个多月，高企的库存和积弱的消费端对郑棉来说无疑是压力，预计郑棉短期延续震荡走势。

　　      昨日郑棉09合约在布林中轨的支撑下，棉价低位反弹收阳线，期价较上一交易日涨120元/吨，午后收盘报11835元/吨，持仓减少1.2万手至36.3万手。从技术面来看，MACD红柱转为绿柱，DIFF与DEA有拟合死叉的迹象，KDJ指标拟合死叉向下发散，技术指标转弱，目前关注布林中轨一线支撑及仓量变化。

　　【交易建议】

　　郑棉09合约短期运行区间11500-12000。建议前期入场的长线抄底资金继续持有10-15%的仓位，建议短线交易者逢高沽空，仓位控制在5%以内，盈亏比2.5:1(仅供参考）