美棉出口周报出炉，ICE期棉上行受阻阴线报收

　　昨日国内商品早盘多数飘红，贵金属、有色、化工、农产品均多数上涨，沪银涨超2%，沪锌大涨近4%，沪铜、沪铝、沪铅均涨超1%，玉米、豆一、淀粉、郑棉均涨超1%。近期郑棉金融属性的特征较为明显。主要是受市场通胀预计以及资金的推涨情绪较高。A股和H股近日的持续上涨，不断吸引外资流入投资，带动人民币和港元汇率走强，这一趋势短期内预计还将维持一段时间。因而预计郑棉短期延续震荡偏强走势。

　　【市场概况】

　　      【价差结构与套利分析】

　　      7月9日，郑棉2009合约与CCI3128B指数期现价差为34/吨，价差较上个交易日上涨152 0173 3840元/吨。

　　      截至7月9日收盘，郑棉2009-2101合约价差为-595元/吨，价差较上一交易日上涨5元/吨，近期暂无明显的套利机会。

　　      7月9日，CCI指数与FC Index人民币指数价差-485元/吨，价差较上个交易日下跌229元/吨；ZCE2009-ICE2012合约盘面价差2153元/吨，价差较上一交易日上涨14元/吨。

　　【仓单及有效预报】

　　      截至7月9日郑棉仓单量20365张(约87.6万吨)，较前一日减少53张(2279吨)，有效预报量为1895张(约8.1万吨)，较前一日减少69张约(2967吨)；仓单及有效预报总量共95.7万吨。

　　【市场分析】

　　目前美国EMOT M到港价74.85美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价66.8美分/磅，巴西M到港价70.5美分/磅，外棉到港价较上一交易日大幅上涨1.25美分/磅。据美国农业部统计，6.26-7.2一周，2019/20年度美国陆地棉签约销售9927吨，较前周下降35%，较近四周平均签约量减少74%；陆地棉装运74688吨，较前周装运量增加19%，较近四周平均装运量增加7%，美棉的装运数据维系强势，但距离本年度结束仅有三周，截至本周仍有97万吨的未装运量，这将结转到下一年度，对下年度供应端形成压力。昨日ICE期棉12合约上长影阴线收跌，显示上方压力较为明显，盘终报收63.9美分/磅，期价较上一交易日下跌0.24美分/磅，持仓增加1575手至11.9万手。从技术面来看，MACD红柱微幅缩量。DIFF和DEA拟合金叉有向上发散的趋势，KDJ指标有拟合死叉的迹象，技术指标处于震荡偏强，近期关注65美分一线压力。

　　昨日国内商品早盘多数飘红，贵金属、有色、化工、农产品均多数上涨，沪银涨超2%，沪锌大涨近4%，沪铜、沪铝、沪铅均涨超1%，玉米、豆一、淀粉、郑棉均涨超1%。近期郑棉金融属性的特征较为明显。主要是受市场通胀预计以及资金的推涨情绪较高。A股和H股近日的持续上涨，不断吸引外资流入投资，带动人民币和港元汇率走强，这一趋势短期内预计还将维持一段时间。因而预计郑棉短期延续震荡偏强走势。

　　      昨日郑棉09合约表现强势，期价*高冲至12135元/吨，随后小幅回落，盘终中阳报收12110元/吨，期价较上一交易日上涨185元/吨。持仓减少4226手，至33.7万手。从技术面来看，MACD红柱放量。DIFF和DEA拟合金叉且处于0轴上方的强势区域，KDJ指标拟合金叉，技术指标处于强势，短期关注布林上轨一线压力。

　　【交易建议】

　　郑棉09合约短期运行区间11700-12300。预计短期郑棉将延续震荡偏强走势，建议前期入场的长线抄底资金继续持有10-15%的仓位，短线交易者暂时观望为宜(仅供参考）