江苏东方盛虹股份有限公司（以下简称“东方盛虹”）昨日晚间披露2021年上半年业绩预告，预计报告期内归属于母公司的净利润11亿元-12亿元，比上年同期增加1,645.02%-1,803.65%。
对于业绩变动的原因，东方盛虹解释称，报告期内，化纤石化行业下游需求明显改善，叠加原油价格上行的影响，行业进入了复苏周期，景气度上升。公司生产经营进一步改善，保持良好的盈利能力；港虹纤维年产20万吨差别化功能性化学纤维项目以及中鲈科技年产6万吨PET再生纤维项目于2020年下半年建成投产，同比增加了利润贡献。
公开资料显示，盛虹控股集团有限公司成立于152 0173 3840年，总部位于苏州盛泽。打造出从印染、化纤到石化、炼化的新型高端纺织产业链，成长为一家以石化、纺织、能源为主业的创新型高科技产业集团。2019年，盛虹集团位列“中国企业500强”第132位、“中国民营企业500强”第29位。东方盛虹作为盛虹集团的**的上市公司平台，2018年6月借壳东方市场，重组过会，向盛虹科技、国开基金非公开发行股份购买其合计持有的国望高科****股权交易对价127.33亿元。2018年8月交易完成后，国望高科成为了上市公司的全资子公司，盛虹科技直接持有东方市场68.71%的股份，成为新控股股东。2018年9月27日，公司证券简称改为“东方盛虹”。
东方盛虹立足聚酯化纤行业并实施产业链纵向整合，积*构建完整的“原油炼化-PX/乙二醇-PTA-聚酯-化纤”全产业链一体化经营发展的架构和上下游一体化发展格局。截至目前，公司目前的产品结构以长丝为主，PTA主要用于自用。2020年公司DTY产品产量102.82万吨，POY产量48.31万吨，PTA产量152.72万吨，其中PTA外销量仅为86.87万吨。
受疫情影响，2020年，东方盛虹实现营业收入227.8亿，同比下降8.5%；归属于母公司的净利润3.2亿，同比下降80.42%，主要是因为疫情对终端需求的冲击导致涤纶长丝主业盈利能力下滑；2021年一季度，公司实现营业收入64.65亿元，同比增长52.8%，归属于母公司的净利润6亿，同比增长205.3%，主要系报告期内，随着成本端原油价格上升和“疫苗时代”疫情缓解，需求回升的供需面修复，公司盈利能力同比疫情前显著提升。
申万宏源证券分析师谢建斌此前表示，受国内民营炼化项目投产影响，PX产能进入快速释放阶段，同时由于PX的生产单元连续重整装置对炼厂运行具备关键作用，或导致产能退出困难；另一方面，聚酯龙头受益自身产业配套和后发优势，持续加码PTA产能，未来行业呈现过剩趋势。产业链上游大幅扩产导致供需格局宽松，涤纶长丝未来扩产集中于行业龙头，产能增速平稳，产业链利润环节后移概率较大。
据申万宏源证券统计，2020-2021年国内新增聚酯产能分别为425万吨/年、355万吨/年，相关研究机构数据显示，2019年国内长丝产能为4040万吨，叠加2020年行业退出150万吨长丝产能的假设，2020年长丝产能增速约6.8%；2021年假设部分落后产能退出，产能增速或维持在8%以下。而2013-2019年国内涤纶长丝表观消费量复合增速为7.8%，2019年消费量同比增长6.1%。2020年长丝需求出现断崖式下跌，景气度跌落谷底。随着国内疫情得到有效控制，需求恢复先于海外，自2020年8月开始国内纺织服装需求显著恢复，当月零售数据同比转正，下半年国内服装、纺织品出口业务逐步恢复。
谢建斌认为，2021年海外需求受疫苗接种影响将进入修复阶段，同时油价回升使得下游存在部分补库存需求，同时叠加供给端增速平稳，2021年涤纶长丝或迎来新一轮景气周期。此外，东方盛虹1600万吨/年炼化一体化项目正处于*后的施工阶段，预计整体项目于2021年底进入投料试车状态，2022年实现全流程打通，2023年贡献全年业绩。
