本周纺织服装板块表现弱于市场。2021 年7月30日至2021 年8 月6日期间，申万纺织服装指数上涨0.92%，弱于申万A 指数1.55pct。其中，申万服装家纺指数上涨1.15%，弱于申万A 指数1.32pct；申万纺织制造指数上涨0.44%，弱于申万A 指数2.03pct。持续看好纺服板块。《全民健身计划（2021-2025 年）》重磅发布，目标2025 年全国体育产业规模达5 万亿元。我们认为，运动器械及材料制造行业的边际受益程度*大，国货运动品牌的崛起进一步加速，产业链优质产能将持续供不应求。
7月电商数据：1）护肤品及彩妆：2021 年7月天猫平台护肤品销售总额达51.4 亿元，同比下滑17.1%；彩妆销售总额达24.3亿元，同比下滑20.7%；2）运动鞋服：天猫平台运动鞋服销售总额达29.1 亿元，同比增长8%；3）服装：淘系全网男装销售总额达91.7亿元，同比增长6.4%；女装销售总额达236.56 亿元，同比下滑10.2%，童装销售总额达28.05 亿元，同比下滑9.4%。
近期重点回顾：
近日发布新澳股份深度：毛纺隐形**存在巨大预期差，环保羊毛纱线将受益于运动服饰需求增长。①针织类毛精纺纱单打**，**产品供进**品牌；②消费低碳与工业减碳同等重要，羊毛应用领域正快速拓宽；③北京冬奥&健身计划催生冰雪运动热潮，运动羊毛纱线销量占比趋近20%；④横向开辟羊绒业务的发展空间被严重低估，未来有望成为20 亿产值的第二增长引擎。
《全民健身计划(2021-2025 年)》发布，掘金5万亿体育产业：1）2025 年经常参加体育锻炼人数比例计划提升至38.5%。2）计划建设相关体育健身场馆及设施。3）运动产业链迎来*强风口：国货运动户外品牌，终端需求将延续高景气（安踏体育、李宁、特步国际、三夫户外、探路者）；运动器械ODM/OEM，*受益场地建设投入放量（舒华体育、共创草坪、金陵体育）；运动鞋服ODM/OEM，稀缺优质产能持续供不应求（华利集团、申洲国际、浙江自然）。
投资建议：短期看龙头中报业绩普遍良好，中长期看高行业发展空间下，强者恒强趋势凸显，珍惜回调布局机会。推荐：1）服装家纺：安踏体育、比音勒芬、欣贺股份、海澜之家，建议关注李宁；2）化妆品及电商：爱美客、贝泰妮、华熙生物；3）纺织制造：华利集团，新澳股份。
