陈巍：棉花资源“争跑道”

3月30日，在华信万达期货股份有限公司主办的“2017年棉花大变局下储备棉行情展望会议”的圆桌论坛环节，瑞茂通棉花事业部总经理陈巍对目前市场上的棉花资源价差情况发表了自己的看法。

右三为瑞茂通棉花事业部总经理陈巍

主持人钟曦：请问陈总，目前市场上的仓单、储备棉中新疆棉和地产棉以及2016/2017年度的新疆棉，对于四者之间的价差、关系以及趋势，您如何看待？

陈巍：**感谢华信万达期货股份有限公司组织本次会议。今年我们的贸易量会比去年有所增加，但增加同样也带来了风险，后期我们会根据市场行情变化，跟纺织厂、贸易商多多合作。

这个问题比较难回答，几者之间的价差关系和我们预想的其实是有些差距，但存在即是合理，我们认为现在的价格是*合理的。

这有两个比较重要的价差是2016/2017年度的新疆棉和储备新疆棉价差，我们开始预估比较乐观，价差高于500元/吨，或者更多。但实际上到现在，储备新疆棉主流成交在15000元/吨附近，但新花的价格我们卖的现货和仓单一定要卖到15800元/吨以上。当价差到500元/吨，我们认为能消耗到仓单、能大量销售新花的时候，反而没有想象中的那么好。刚刚肖总也提到了，储备新疆棉的性价比可能会更好，这样就是为什么现在贸易商和纺织厂持续竞拍储备新疆棉，而且挂牌的储备新疆棉基本上全部成交。

储备棉中新疆棉和地产棉的价差，大家不用特别关注，我本人不是特别关注。这个价差很难界定，每个企业纺32S和32S以上、气流纺和环锭纺相对比较复杂，个体比较多。我建议大家就看一个量和大致价差就可以，不需要关注详细的价差是多少。我们倾向储备棉只关注新疆棉是比较核心的。个人认为，今年地产棉会比较过剩，现在流拍的基本上都是地产棉，可能到后期资源比较紧张的时候，地产棉加价才会增加。

我们跟踪自己销售的2016/2017年度新疆棉和储备新疆棉的价差，自己也拍了一些储备新疆棉。这个价差折算到3128级比期货和储备新疆棉的价差还要稍微大一点，在500-800元/吨之间，这是我们成交的真实数据，但这个价差范围还是比较广，有300元/吨的差距，所以很难用价差来表明一个清晰的迹象。

但是有一点趋势上可以看到，储备新疆棉的成交价和期货价格趋势是在趋同的。如果期货价格高了，可能会往储备新疆棉的成交价调整；如果储备新疆棉的成交价高了，慢慢也会往期货价格接近。这也就是圈内都在讲“争跑道”的问题，也就是2016/2017年度新疆棉和储备新疆棉谁先销售的问题，我认为趋势是趋同的，价差会越来越小，大的方向是肯定的。

谢谢大家！

主持人钟曦：陈总刚刚谈到，整体认为2016/2017年度新疆棉和储备新疆棉总体上价差趋势在缩小，这是由于现货市场上2016/2017年度新疆棉和储备新疆棉相互竞争，相互“争跑道”形成的情况。感谢陈总！（中国棉花网）