外棉：美棉签约全面停止进口前景愈发暗淡

5月24日以来，中国纺企、贸易商不仅连续两周取消2018/19年度美棉合同，而且不再签约进口2019/20年度美棉，令美棉出口企业、国际棉商感到意外、不解，因为2019年增发的80万吨滑准关税棉花进口配额下达开始倒计时、2019年澳棉不仅产量下滑超过50%而且品质无法达到纺高支纱的要求(纤维长度短、马值大、强力低)，除了巴西棉之外只能采购2019/20年度美棉补充。

业内分析：其一、中美贸易谈判成功的概率大幅下降，中国采购商担心政府2019/20年度对进口美棉续加征关税;其二、2019年中国植棉面积保持稳定而且棉花长势不错，2019/20年度棉花总产、品质可期;其三、近期人民币汇率波动大，贬值导致美棉进口成本上升;其四、5月份以来纺服对美出口订单不断下滑，其它地区采购商要求采用美棉、澳棉的比例不高;其五、中国买家对2019/20年度巴西棉、西非棉期望值很高，需求逐渐与美棉“脱钩”。

5月31日-6月6日一周，美国净签约2018/19年度陆地棉1.7万吨，较前一周签约量减少58.8%;累计签约出口2018/19年度陆地棉344.02万吨，较去年同期减少6.9%，完成本年度USDA预测的111%。

本年度美棉出口大幅下滑在预料之中，一方面2018/19年度美棉早已超卖，国内剩余新棉、2016或2017年度陈棉品质指标低、一致性差，无法满足纺高支纱、精梳纱的需要，与东南亚、土耳其等国纱厂要求不匹配;另一方面巴西、乌兹别克斯坦、墨西哥、西非等棉花报价下探，对美棉、澳棉的替代性非常强。

据了解，考虑到2019/20年度巴西棉产量大幅增长、货币对美元贬值，巴西棉报价持续下行，对东南亚、中国、孟加拉国等国纱厂和贸易商吸引力很强。6月13、14日青岛港SM 1-1/8巴西棉CIF报价分别低于EMOT/MOT、SM西非棉、S-6 1-5/32印度棉0.4-0.6美分/磅、0.8-1.0美分/磅、0.9-1.0美分/磅，但指标、可纺性显然要稍高。