2018/19年度美棉还余多少可供中国采购？

　　据USDA统计，截至4月18日2018/19年度美国陆地棉累计出口签约量309.2万吨，较去年同期减少12.9%，完成本年度预测的98%(5年均值为97%)；考虑到4月19日至4月底美棉现货价格持稳、成交较平淡，因此简单测算美国陆地棉出口签约量约6-7万吨(4月12-18日一周2018/19年度美国陆地棉出口签约量5.42万吨)，截至4月底美国陆地棉累计签约出口量约315.2-316.2万吨，USDA、ICAC预测本年度美棉出口量分别326.6万吨、327万吨，因此美国国内可供出口陆地棉只剩10万吨左右。考虑到美国剩余2018/19年度资源以M、SLM低等级、低指标棉花为主，与美国纱厂采购相匹配，与中国、越南、土耳其、印尼等国纱厂需求有较大程度“错位”，因此即使5-6月80万吨棉花进口滑准税配额下达且取消进口美棉加征25%关税，对美国国内棉花直接出口、供给的刺激作用有但并不突出，预计美国国内*终能出口的2018/19年度资源12-15万吨。

　　5-8月可向全球、中国供应美棉主体除美国国内就是部分大中型国际棉商、美棉出口企业手中未售资源(属于贸易商自营部分)，这部分棉花在美国净出口统计中但尚在流通环节、未入纱厂仓库，数量有多大呢？可以从如下两个方面整理、判断：一、从部分国际棉商、进口企业估算来看，截至4月底青岛保税+公共仓库进口棉总量超过30万吨，占全国各港口进口棉总量的70%以上，美棉占比约25-30%(入库增长不大，出库更缓慢)，因此预计中国港口美棉总量约11-13万吨；二、据USDA统计，截至4月18日2018/19年度美棉累计出口装运量152 0173 3840.48万吨(装运进度59%，5年均值67%)，按净出口签约量计算，仍有123.72万吨待装运(目前在美国仓库或港口)，考虑到自2018年9月以来中国企业一方面对美棉合同违约一方面抓紧发运来看，签约待运美棉中国买家数量并不太大(4月12-18日一周中国装运美棉0.87万吨，占当周美棉发运总量的12.07%)，估算或10-12%，即签约但未发往中国港口美棉约12.3-14.8万吨。如果再考虑到5-8月美棉从东南亚转港及其它因素，粗略估算总量或15-18万吨。二者合计美棉可供数量26-31万吨。

　　因此推断，截至4月底如果满打满算(美国国内高品质、可供出口、可能出口的棉花全被中国买家签约采购，实际这种概率几乎为零)可供中国买家选择、收入囊中的2018/19年度棉花总量约12-15+26-31=38-46万吨(或有较大误差，仅供参考)。但如果中美贸易磋商仍久拖不下、进口美棉加征关税依旧或80万吨棉花进口滑准税配额下达延后，那么美棉5-8月大量进入中国可谓“蜀道难，难于上青天”。（中国棉花网）