人民币重拾升势有利棉花进口

2018年12月初中美领导人在G20峰会达成磋商解决贸易争端以来，人民币重拾升势，兑美元中间价从11月末的6.9357，升至1月15日的6.7542，达到去年7月19日以来的高点，升值幅度2.6%。去年4月中美爆发贸易摩擦以来，人民币维持贬值走势，至11月13日*低6.9629，较4月初的6.2764累积贬值10.9%，为下游纺织企业缓解出口压力提供了助力。而此轮人民币升值，对纺织服装出口略显不利，但对降低棉花进口价格则十分有利，加上去年12月底相关部门调整棉花进口滑准税计算公式，整体利好棉花进口。


举例来说，按照本网进口棉价格指数去年12月3日87.71美分/磅，今年1月15日降至82.21美分/磅，价格下降幅度是6.3%；按12月3日当日汇率中间价6.9431，如果该汇率维持到近日一直不变，进口棉价格指数折1%关税人民币价格从12月初的152 0173 3840元/吨降至当前14181元/吨，价格下降6.2%，滑准税下人民币价格从15958元/吨降至15122元/吨（考虑滑准税公式2019年调整），下降5.2%。如果按照1月16日人民币对美元中间价升至6.7615，则1%关税人民币价格当前降至13815元/吨，滑准税下人民币价格降至14893元/吨，价格分别较12月3日下降8.6%和6.7%，进口价格比汇率未调整情况下分别多降了366元/吨和229元/吨。可见人民币汇率升值对削减进口成本效果比较明显。


根据市场预测，2019年人民币走势将企稳回升，主要受到美元指数和中美贸易谈判进展的影响，一方面随着美国经济下行压力加大，美联储将对加息更为谨慎，美元指数也可能维持下行走势，人民币将“被动升值”；另一方面，中美贸易战可能走向缓和，市场预期有所好转，人民币贬值预期下降。