涤纶长丝涨价封盘惜售聚酯产业链再度疯狂的背后是什么？

　相信大家近日的朋友圈一定很热闹吧，被各种涨价信息给刷屏了！PTA涨价、乙二醇涨价、涤纶长丝涨价、封盘惜售……在经历过2月的拉锯战后，3月国内化工期货市场开门红，化工期货普涨，尤其PTA期货涨势势如破竹，提前带动了下游聚酯高产销的出现。

在6日短短的**时间，整个聚酯市场似乎一下子进入了“疯牛”行情，涤纶长丝上涨了100-300元/吨左右，个别厂家上演了**调价两次、日涨500元的疯狂行情！

在买涨不买跌的气氛下，6日产销持续火爆，平均估算在152 0173 3840-180%左右，大部分业内人士对此番行情较为看好，正因对未来走势的良好预期，部分工厂产销受低库存限制出现封盘惜售现象。

不鸣则已，一鸣惊人！似乎一夜之间，PTA期货又起飞了！涤纶长丝也封盘惜售！行业人士也纷纷直呼：久违的行情终于来了！不禁要发出感叹，聚酯产业链再度疯狂的背后：底气何在？

原料成本支撑+PTA装置突发检修+期货炒涨推涨，产业链得到协同提振!

原油高位震荡，虽然特朗普此前有意打压原油价格，但OPEC+维持原油减产的消息略占上风，且美联储暂缓加息利好大宗商品市场，推测短期原油价格震荡偏强。

PX跟涨原油，福海创80万吨/年PX装置尚未重启，2季度亚洲PX装置检修较多，我国PTA开工较高对PX刚需稳定，预计3月PX价格震荡续涨，对PTA成本支撑增强。

而3月初PTA装置利好出现，3月5日汉邦石化220万吨/年及利万石化70万吨/年PTA装置故障停车，3月6日恒力石化宣布其3号220万吨/年PTA装置将有3月下旬开始检修15天。装置停车利好助力PTA期货多头资金继续炒涨，3-4月桐昆、珠海BP仍有部分PTA装置计划检修，需求旺季之下的PTA检修计划利好市场心态。

目前PTA供应充足，并未出现货少价扬的炒涨逻辑，PTA期货单方面炒涨推涨PTA现货价格并带动下游聚酯产销回升。

另外前期产业链连涨之下，由于涤丝涨幅远不如原料涨幅大，导致涤丝每吨盈利大幅缩水，尤其是原丝，处于亏损边缘，而后纺利润也被明显压缩。此外，经历了一番产销放量，库存压力已经明显降低，涤丝工厂受制于成本因素，只能通过抬价方式来修复其盈利空间。

制造业降负+增值税降3%+中美贸易谈判向好，宏观利好集中释放

3月初宏观利好集中：5日在两会期间，国家已明确规定“深化增值税改革，将制造业等行业现行16%的税率降低至13%”。

据测算“理论上*多可以减税6684亿元”，综合行业集中度和减税规模占行业净利润比重两个维度，纺织化纤行业属于受益于此次增值税减税的行业。

同时我国两会减税利好以制造业为主的实体经济，推测未来将有更多的利好政策出台，刺激经济发展。另外美国宣布中美贸易战的“休兵期”将无限期延长，目前来看中美贸易谈判趋势向好，市场恐慌情绪下降，若后期中美能达成实质性协议，则大概率将提振市场信心。

订单陆续下达+旺季预期乐观，下游需求旺季值得期待！

按照往年市场销售惯例，上半年行情将从三月启动，持续发酵至“金三银四红五”。3月后，以往俗称的“烂布”春亚纺和涤塔夫，可能又会出现各个规格都供不应求的现象。而其他常规品种坯布，市场销量也将回升。

而从目前各个方面的迹象来看，今年需求启动已经逐步得到了验证。我们从目前各大厂家出货情况以及库存情况来看，目前大多数纺织企业手头多有订单执行，无论是内销还是外贸，市场还是在有陆续下单的。

长兴一贸易商表示，已经在过完年后接到了500多万米单子，并不比去年同期弱，按照现在的订单量，即使不接单，过完3月能有保证，何况行情在复苏，后续还会有订单下来，所以上半年的压力不会很大。盛泽另一生产仿真丝的厂家王总也表示，目前仿真丝产品需求在升温，厂家每天都在忙碌的接单、发货，订单至少能维持到4月初。

此外，据闻河北、浙江、广州等地的染厂已经有坯布排队进厂的现象，市场释放出积*的信号。

因此导致目前大多数织造市场人士仍旧看好三月的行情。毕竟这几年，市场货在市场上疯起，大批量的下单，加上环保持续发酵，机台数的减少，使得常规坯布供不应求。那么，3月后或仍会出现这样的情况。

因此，虽然订单情况还不是尽如人意，坯布商早早开始为上半年的坯布生产做打算，多囤点原料，好缓解旺季紧张的供货和原料上涨预期现象。

不过在乐观的预期下，部分业内人士也存在些许隐忧：2月下游涤丝市场平淡，涤丝库存上升，因为终端纺织等工厂消耗此前储备的涤丝库存且新增订单有限，但3月初国内化工期货普涨，尤其PTA涨势较快，直接带动了涤丝价涨及产销回升，终端补货行情提前启动。

目前涤丝POY生产亏损，预计涤丝工厂将继续涨价挺市，既带动终端追涨气氛又向终端转嫁成本压力。但3月初涤丝高产销提前透支了3月中下旬的市场需求，仍然担忧涤丝高产销难持续。

目前化工期货普涨势头未改，PTA多头资金炒涨气氛较强，上游PX成本支撑，下游聚酯产销回升，预计短期PTA后市维持震荡上涨，涤丝高产销存在不确定性。