成本支撑坍塌PTA逼近六年来低位

百检网 2021-12-08

  1月13日,PTA价格大幅走弱,主力合约再跌2.55%,报收于4508元/吨,这一收盘价距2008年11月13日的低位仅一步之遥。分析人士指出,作为PTA上游品的国际油价跌跌不休使得PTA成本支撑坍塌,此外PTA产能增速大大高于下游需求增速,在这一大背景下,PTA弱势仍然将延续,短线操作上继续维持偏空思路。

  逼近金融危机时期低位

  1月13日,PTA期货价格再度大幅走弱。夜盘时段,主力合约PTA152 0173 3840维持窄幅区间震荡。不过进入白天时段,PTA152 0173 3840合约低开低走,大幅下挫,一度下探至4496元/吨,再创此轮下跌新低。截至昨日收盘,PTA152 0173 3840合约较上一交易日下跌118元/吨或2.55%,报收于4508元/吨。这一价格,距离2008年11月13日4482元/吨的低位仅一步之遥。

  现货方面,1月13日,逸盛石化公布PTA现货主港现款自提报价为4300元/吨,较上一交易日下调100元/吨。

  自2014年7月以来,PTA价格一直处于下行通道。7月1日至今,PTA期货价格已累计下跌逾35%。

  作为PTA的上游品种,原油价格也处于漫漫熊市。截至1月13日记者发稿时,NYMEX原油价格已跌逾2%,一举跌破45美元/桶,下探至44.78美元/桶。

  金石期货分析师黄李强认为,造成PTA走弱的原因有三方面。**,由于页岩油兴起导致供给过剩、地缘政治和产油国间博弈等原因,原油价格维持弱势,成本支撑塌陷对化工品的价格产生强劲的压制作用。其次,由于PTA价格大幅下挫,下游企业对后市比较悲观,在买涨不买跌心理驱使下,聚酯企业对备货热情不高,因此市场对于PTA的需求下降,价格难获上涨动能。第三,棉花直补政策导致棉花价格市场化,棉花大幅下挫,冲击同样作为纺织原料的PTA的价格。

  后市将延续弱势

  作为PTA的“大哥”,国际油价仍面临较大的供给压力。当前,产油国并没能形成一致的减产意见。彭博新闻社援引阿联酋能源部长Suhail Al Mazrouei称,阿联酋将坚持原油长期生产计划,到2017年时将原油产能提高至每日350万桶。此外,沙特王子日前也表示,赞同政府不减产的决定,因为减产会让沙特“赔了夫人又折兵”。同时他还强调确信再也看不到油价回到100美元,这被视为明显的利空消息。

  国际**投行高盛甚至指出,3个月后原油价格可能跌到40美元/桶附近,远低于原先预估的70-80美元/桶。

  “展望PTA后市,在原油重心下移、PTA产能增速大大高于下游需求增速的大背景下,PTA弱势仍然将会延续,即使企业限产,也只会出现小级别的反弹。”黄李强认为。

  一德期货进一步分析,供给方面,PTA开工率维持在72%左右。需求方面,聚酯产销表现大致稳定,未有显著变化。但是临近春节,终端织造开工将逐步下滑,下游需求或逐步走弱。而成本方面,PX价格下跌,成本走弱,PTA弱势依旧,短线操作上继续维持偏空思路。

  不过值得注意的是,随着市场价格跌至5年来价格低点,PTA市场抄底意向有所体现,部分厂家开始着手建仓适宜。

  

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