一季度化纤行业经济运行分析
经历了21世纪初期发展黄金十年的中国化纤，同中国纺织经济一样，现如今已经走进了深入调整期。在这样一个特殊而又关键的时期，中国化纤2014年**季度发展的情况到底怎样，也牵动着整个行业的心。不妨从*为真实的数据入手，分析中国化纤的*新动向。
行业运行基本情况
生产增速回落
1-3月化纤生产情况
| 1-3月产量（万吨） | 同比 | 同期增速 | 2013全年增速 | |||
| 化学纤维 | 971.83 | 4.79% | 5.53% | 11.20% | ||
| 人造纤维 | 103.01 | 4.44% | 11.30% | 32.43% | ||
| 粘胶短纤 | 77.13 | 7.28% | 31.95% | |||
| 粘胶长丝 | 5.34 | -3.95% | 4.37% | |||
| 合成纤维 | 868.82 | 4.83% | 5.35% | 9.43% | ||
| 涤 纶 | 758.92 | 4.31% | 9.46% | |||
| 锦 纶 | 55.19 | 7.56% | 15.03% | |||
| 腈 纶 | 17.69 | -0.49% | -1.93% | |||
| 维 纶 | 2.9 | 75.19% | 47.83% | |||
| 丙 纶 | 5.9 | -20.56% | 20.96% | |||
| 氨 纶 | 10.54 | 18.78% | 16.29% | |||
化纤产量增速继续回落。1-3月份，化纤产量971.83万吨，同比增长4.79%，增速比去年同期下降0.74个百分点。其中，行业的*大品种涤纶产量758.92万吨，同比增长4.31%，占合成纤维总产量的87.35%，占化纤总产量的78.09%。
近几年化纤生产增速变化
化纤产量增速继续回落。2008年爆发的世界经济危机，使我国化纤产量增速下降到仅为2.3%的水平。2009、2010年化纤行业快速恢复，产量保持15%上下的增长速度。自2011年起，化纤产量增长速度逐年下降，一方面是由于化纤行业已经形成庞大的规模基础，高基数导致增长速度下降，另一方面也是行业转变增长方式的体现。
开工出现分化
化纤行业开工情况出现分化。涤纶长丝、涤纶短纤、锦纶行业开工率明显下滑，并且低于去年同期水平，尤其是春节前后的开工率跌至近几年的*低水平；腈纶、粘胶长丝、粘胶短纤开工正常，开工率保持在80%以上；氨纶行业延续了去年的良好势头，开工率在95%。
化纤主要子行业开工情况
投资热潮未现
1-3月化纤行业固定资产投资情况
| 新开工项目数 | 同比（%） | 实际完成投资额（亿元） | 同比（%） | |
| 化学纤维制造业 | 151 | 1.34 | 181.97 | 5.05 |
| 纤维素纤维原料及纤维制造 | 44 | -4.35 | 47.01 | 24.81 |
| 化纤浆粕制造 | 5 | 0 | 4.12 | -37.32 |
| 人造纤维制造 | 39 | -4.88 | 42.89 | 37.94 |
| 合成纤维制造 | 107 | 3.88 | 134.96 | -0.44 |
| 锦纶纤维制造 | 9 | 28.57 | 22.99 | 0.66 |
| 涤纶纤维制造 | 35 | -43.55 | 57.29 | -17.04 |
| 腈纶纤维制造 | 2 | 100 | 0.18 | -60.11 |
| 维纶纤维制造 | 2 | 100 | 2.07 | 143.44 |
| 丙纶纤维制造 | 3 | 50 | 5.34 | 112.96 |
| 氨纶纤维制造 | 11 | 120 | 7.19 | -9.81 |
| 其他合成纤维制造 | 45 | 80 | 39.89 | 25.2 |
行业新开工项目数同比增长1.34%，实际完成投资181.97亿元，同比增长5.05%，增速比去年同期回落5.84百分点。其中，涤纶行业新开工项目数大幅减少43.55%，投资额也减少17.04%；锦纶投资额与上年同期持平；人造纤维投资额同比增加37.94%；维纶和丙纶行业投资额虽然增长超过1倍，但实际投资额不大。
出口增加进口减少1-3月化纤进出口情况
单位：万吨
| 进口 | 出口 | 净出口 | ||||
| 1~3月 | 同比 | 1~3月 | 同比 | 1~3月 | 同比 | |
| 化学纤维 | 17.62 | -17.83% | 70.16 | 18.59% | 52.54 | 39.29% |
| 涤纶长丝 | 2.42 | -6.25% | 35.1 | 33.25% | 32.68 | 37.53% |
| 涤纶短纤 | 3.12 | 14.95% | 19.32 | 21.12% | 16.21 | 22.38% |
| 锦纶长丝 | 3.57 | -14.82% | 3.46 | 6.76% | -0.11 | |
| 腈 纶 | 3.99 | -32.25% | 0.46 | 135.82% | -3.54 | |
| 粘胶长丝 | 0.14 | -28.49% | 2.08 | 5.28% | 1.94 | 9.11% |
| 粘胶短纤 | 2.05 | -46.95% | 4.15 | -25.61% | 2.1 | 22.48% |
| 氨 纶 | 0.54 | 23.80% | 0.95 | -28.08% | 0.4 | -54.07% |
一季度，我国共进口化纤17.62万吨，同比减少17.83%；出口70.16万吨，同比增加18.59%，比去年同期提高11.19个百分点；净出口52.54万吨，同比大幅增加39.29%，提高25.79个百分点。出口主要产品仍然是涤纶长丝和涤纶短纤，分别占化纤出口总量的50.03%和27.54%。
合纤原料进口量继续减少。一季度，合纤原料进口309.18万吨，同比减少12.84%。其中，PTA、CPL的进口量继续大幅下降，聚酰胺切片进口量也大幅下降65%。国内粘胶纤维行业的快速发展增加了对原料的需求。一季度，人纤原料进口58.96万吨，同比增加26.01%，其中90%是木浆。
库存压力仍在
化纤主要产品月末库存天数变化情况
| 2013年末 | 2013年3月末 | 1月末 | 2月末 | 3月末 | 4月末 | |
| 涤纶长丝POY | 15 | 30 | 15 | 23 | 16 | 12 |
| 涤纶长丝DTY | 24 | 35 | 26 | 34 | 27 | 26 |
| 涤纶长丝FDY | 18 | 29 | 16 | 22 | 15 | 13 |
| 涤纶短纤 | 12 | 21 | 13 | 18 | 5 | 7 |
| 锦 纶 | 36 | 30 | 37 | 41 | 41 | 40 |
| 腈 纶 | 10 | 10 | 13 | 13 | 12 | 9 |
| 氨 纶 | 21 | 23 | 21 | 23 | 25 | 26 |
| 粘胶长丝 | 80 | 77 | 88 | 86 | 82 | 79 |
| 粘胶短纤 | 20 | 17 | 20 | 20 | 29 | 26 |
部分品种库存压力仍然较大。涤纶POY、FDY和涤纶短纤，自3月下旬随着小旺季的到来，库存明显下降。锦纶、粘胶长丝、粘胶短纤的库存持续处于高位，氨纶库存也有上升趋势。
效益未见好转
1-3月化纤行业经济效益情况
单位：亿元
| 利润总额 | 亏损企业亏损额 | |||||
| 1-3月 | 去年同期 | 同比 | 1-3月 | 去年 | 同比 | |
| 同期 | ||||||
| 化纤 | 37.92 | 36.15 | 4.90% | 22.86 | 17.06 | 34.00% |
| 其中：人纤 | 14.59 | 16.17 | -9.77% | 5.68 | 3.59 | 58.00% |
| 锦纶 | 7.07 | 5.56 | 27.14% | 0.86 | 0.33 | 156.13% |
| 涤纶 | 8.29 | 9.76 | -15.07% | 13.14 | 9.87 | 33.10% |
| 腈纶 | -0.19 | -0.002 | 0.34 | 0.13 | 167.66% | |
| 维纶 | 0.14 | -0.41 | 0.09 | 0.44 | -79.23% | |
| 丙纶 | 0.82 | 0.7 | 17.89% | 0.1 | 0.13 | -25.21% |
| 氨纶 | 5.08 | 2.15 | 136.29% | 0.27 | 0.85 | -68.66% |
| 其他合成纤维制造 | 1.49 | 1.51 | -1.45% | 1.17 | 0.78 | 49.05% |
国家统计局数据显示，一季度，我国化纤行业实现利润总额37.92亿元，同比增长4.9%。行业亏损面29.83%，同比略下降0.18个百分点，亏损企业亏损额同比大幅增加34%。行业平均利润率仅2.44%。涤纶行业利润总额同比减少15.07%。氨纶行业效益良好，利润总额大幅增长1.36倍，一方面是由于价格上涨，另一方面也与氨纶行业技术进步、成本下降有关。人造纤维盈利主要表现在醋酸纤维，粘胶纤维行业运行比较困难。
影响行业运行的主要因素
国民经济存在下行压力
国内生产总值增长速度
规模以上工业增加值增速
固定资产投资(不含农户)名义增速
工业生产者出厂价格涨跌情况
GDP增速、固定资产投资增速、工业生产者出厂价格均呈下降态势。月度来看，3月份规上工业增加值增速和PMI指数有回升势头，表明我国制造业有平稳增长的势头。
下游需求较弱
与往年相比，今年春节放假时间整体有所提前，1月份江浙织机开机率迅速下滑，春节期间降至10%以下，节后织机陆续开启，3、4月份呈现旺季走势，至4月底，喷水织机开机率在8~9成，圆机在7~8成，海宁经编9成。
1-3月化纤下游主要相关产品生产情况
| 品 种 | 单位 | 1~3月产量 | 同比增速 | 去年同期增速 | 增速变化 |
| 纱 | 万吨 | 836.97 | 6.32% | 10.72% | -4.4 |
| 其中：棉混纺纱 | 万吨 | 96.35 | 4.48% | ||
| 化学纤维纱 | 万吨 | 126 | 15.66% | ||
| 布 | 亿米 | 150.88 | 2.55% | 4.01% | -1.46 |
| 其中：棉混纺布 | 亿米 | 27.45 | 11.00% | ||
| 化学纤维布 | 亿米 | 39.26 | 3.62% | ||
| 非织造布 | 万吨 | 69.63 | 4.67% | 9.32% | -4.65 |
| 帘子布 | 万吨 | 18.96 | -8.85% | ||
| 绒线（毛线） | 万吨 | 8.93 | -4.96% | 3.47% | -8.43 |
| 毛机织物（呢绒） | 亿米 | 1.17 | -1.94% | 38.50% | -40.44 |
| 蚕丝及交织机织物 | 亿米 | 1.7 | -4.76% | -2.15% | -2.61 |
一季度，我国化纤下游主要产品中，纱、布等大宗产品产量虽实现正增长，但增速比去年同期均有所回落。
今年春节前后，织造企业停工早、复工晚，空档期较长，但3、4月份的季节性需求逐步体现。
面料市场成交也恢复到了快速上涨的轨道上，这对我国化纤市场形成了一定的支撑。从这个层面上看，市场形势有好转的可能。
原料价格下跌
| 1月2日 | 5月4日 | 跌幅 | |
| PX | 1429 | 1178 | -17.60% |
| PTA | 7380 | 6100 | -17.30% |
| 涤纶POY | 9800 | 9180 | -6.30% |
| 涤纶短纤 | 9880 | 8740 | -11.50% |
今年聚酯链产品价格走势与原油出现背离，产业链价格更多是自下往上产生影响。
1、2月份，由于聚酯工厂停产较多，PTA价格持续下滑，PX供应面充足，价格也跟随PTA下跌。
3月中旬，受国内经济数据低于预期、PX价格大跌导致PTA成本塌陷，市场心态一边倒看空，投机资金借机做空，PTA期货大跌拖累现货市场。
3月下半旬开始，下游需求回暖带动涤纶价格回升，原料价格也探底企稳，但随着PTA前期停车装置重启和新装置投产，加上PTA期货持续走弱，PTA现货市场弱势下行，PX价格也震荡小幅回落。
涤纶产品价格跌幅小于原料，加工利润空间放大，效益有所好转。
但价格下跌使得企业对市场信心不足，操作谨慎，库存向产业链前端转移，导致化纤企业库存损失巨大。
产能集中释放
2014年投产的聚酯项目
| 企业名称 | 产能 | 投产日期 | 配套产品 |
| 三房巷 | 30 | 1月 | 聚酯薄膜，目前产切片 |
| 古纤道 | 50 | 3.17 | 前期切片，后期30万吨工业丝+切片 |
| 新凤鸣（中盈） | 25 | 3月底 | 半光POY |
| 绍兴远东 | 10 | 3月底 | 半光FDY |
| 桐昆（恒邦） | 20 | 4.17 | 阳离子POY |
| 20 | 4.21 | 半光POY，先做切片 | |
| 盛虹（国望高科） | 25 | 4.2 | 有光POY+FDY |
| 安阳化学（龙宇） | 30 | 4月底 | 瓶片（已计入2013年新增，实际今年4月正式开车） |
| 龙溪湾 | 20 | 5月初 | 半光FDY |
| 三房巷 | 20 | 5月初 | 半光POY+FDY |
| 合计 | 250 |
今年以来，聚酯新增产能250万吨，其中薄膜30万吨、瓶片30万吨、涤纶和切片152 0173 3840万吨。预计全年有400多万吨聚酯投产。
短纤和
受到国内棉花收储政策调整的影响，3、4月份棉价保持走跌态势，两个月跌幅1420元/吨。而涤短、粘短价格小幅回升，导致和棉花的价差快速缩小，对涤短、粘短的市场用量产生一定影响。
全年行业运行情况预测
大部分化纤企业认为今年一季度生产经营综合状况一般，对二季度的预期也不乐观，但比一季度有所好转，产销和盈利都有所增加，超过半数的企业预期国内纺织服装市场也有所增长。
2014年国民经济将保持平稳增长势头，纺织行业也有望保持稳中向好走势，对化纤市场将起到一定的拉动作用。同时，化纤市场已经处于十年来第二低位，不具备继续下跌的空间。
但今年聚酯以及聚酯原料新增产能压力依然很大，市场形势不容乐观，全年化纤市场整体可能保持弱势盘整走势，但小品种可能成为行业亮点。
产量预计全年产量4350万吨，增长6%左右。进出口预计进口量减少10%左右，出口量达308万吨，增长15%左右。经济效益预计利润总额与上年持平或略有增长，运行质量有所好转，化纤企业还需坚定信心继续前行。
