外盘走势：洲际交易所(ICE)
消息方面：1、截至11月棉纺织企业棉花工业库存继续略有回升。纺织企业在库棉花工业库存量为72.31吨，较上月底上升0.19万吨。下游市场需求明显好转，纺织企业原料在低库存下继续备货补库。2、14日24点，2020棉花年度公证检验重量396.7477万吨。
现货方面：棉花价格指数3128B为14842，与前一日现货价格上涨53；棉纱价格指数C32S为21150，与前一日现货价格保持不变。(单位：元/吨)
仓单库存：郑棉仓单9665张，+135，有效预报2237张。
持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓408373手，空头持仓为519978手，净空头持仓为111605手。当日棉纱合约前20名多头持仓6897手，空头持仓为7932手，净空头持仓为1035手。
观点总结：洲际交易所(ICE)棉花期货周一刷新近一年半高位，因疫苗接种计划提升需求的预期。国内市场：国内新棉维持集中上量状态，伴随东疆、北疆越来越多的花厂结束加工，企业将工作重点转向销售，另外因新疆吐鲁番地区有新增病例，对于运输再添阻力，出疆运输汽运运费及车辆难寻等问题或加剧。当前下游已陆续开启节前备货，对于原料刚需稍有好转。总体上，当前新疆地区皮棉加工已完成7成至8成，成本基本锁定，新疆棉机采资源成本集中于13900-14200元/吨，手摘集中于14500元/吨附近，南疆机采资源质量明显好于北疆。不过截至11月底，全国棉花商业库存为457.07万吨，较上月增加137.87万吨，为近五年*高点，预计后市仍继续攀升。后续来看，宏观消息面辟如疫苗、经济政策等相关消息或缓步走好，但棉花本身供需面利好难寻，预期将围绕成本位中低值上下震荡。操作上，建议郑棉2105合约短期在14500-15100元/吨区间交易。
