观点：
昨日
隔夜美棉持续上涨，向65美分迈进。美棉签约进度依然慢于去年同期水平和近五年均值水平，但销售率已达近 8成，预期美棉价格跌破前低的可能性降低。印度国内棉价保持高位。中国巨量储备去库存化施压全球棉价，印度CCI*低收购价托底棉价，国内外棉价走势相对 独立。美棉维持长线震荡思路。关注今晚出口周报。
操作建议：
1.趋势操作：
郑棉：宽幅震荡，建议观望
美棉：长线震荡，波段操作
2.套利操作：无
重要监测点：
1.国内现货市场价格走势
2.外盘走势
3.美棉出口情况
风险因子：
1.国际原油价格走势
2.中国新棉收购政策
3.印度棉花销售政策
行业要闻及监测指标变化
（1）美棉持续走高，向65美分迈进；ICE注册仓单折合407（+6）张合约；截止4月12日，CFTC基金期货净空单大幅减少，持仓占比-2.00%。
（2）昨日郑棉继续涨停，期间短时间开板，夜盘继续强势上行。现货市场棉花报价持续上涨，仓单有效预报大幅增加。仓单有效预报量884（+152 0173 3840）张，注册仓单量368（-3）张。
（3） 国际市场方面，美棉签约进度持续低于去年同期水平和近五年平均水平，年度过半，签约量已近8成，后期价格跌破前低的可能性降低；受棉花减产影响及印巴运输 成本低影响，巴基斯坦进口印度棉数量大幅增加，印国内棉价走高，高于MSP；受TPP效应拉动，越南棉花进口量大幅增加。
（4）国家发改委20日明确表示，2015/16年度储备棉投放量将保障市场需求，在市场需要的情况下，在原有200万吨投放基础上可以增加投放量。同时明确表示，出库进度不会受公检进度影响，保障每日至少3万吨投放量。
（5） 国内市场方面，中国棉花价格指数CC Index3128B为12175（+92），进口棉价格指数FC Index M为71.82（+0.68）。储备棉轮出时间定于5月3日，纺织企业存在补库需求，现货市场棉价普遍上调。纺织市场订单逐步增多，国产纱价格企稳，进口 纱报价上涨。粘短价格相对高位运行；涤短价格受原油走势影响出现波动，棉涤比价处于较高水平；化纤及新型纤维对棉花的替代趋势短期内难以逆转。
