周一ICE
周一
本月底即周四USDA将公布2016年美棉种植预估报告，在此前市场观望气氛浓厚，经 历周末小长假后，ICE期棉在美元贬值的支撑下小幅收高，主力5月合约上涨0.08美分至57.8美分/磅，盘中*低至57.2美分/磅，期价站稳57美 分/磅之上，依然处于反弹趋势。当前市场面临的主要压力在于即将到来的中国抛储，据传言的抛储方案将大幅增加市场供应并使国际、中国、储备棉价格陷入螺旋 式下跌通道，且下年度美棉种植棉价可能小幅增加，虽然本年度美棉库存处于低位水平，但难以形成上涨动力，如57美分/磅支撑失守，棉价将重回跌势，否则期 价将继续反弹挑战60美分/磅压力位。
周一ICE期棉全线小幅上涨，主力5月合约小阳十字报收于短期均线之下，虽然短期均线系统保持多头 上涨排列，MACD指标延续多头上涨排列，但其红柱缩短，且KD指标粘合形成空头死叉，技术指标转弱，棉价有望重回跌势挑战57美分/磅支撑位，如该支撑 失守，棉价将下行挑战54.5美分/磅支撑位，否则期间将上下挑战60美分/磅压力位。
周一郑棉依然延续震荡格局，152 0173 3840合约持仓依然 达到56万余手，显示多空分歧依然严重，时间即将进入4月，抛储政策即将落地，空头依然坚定认为政府携1100万吨的库存及强烈的去库存化意愿将大幅增加 市场供应，传言的抛储定价机制将造成抛储价、国际棉价、国内现货、棉纱价格进入螺旋式的下降通道，*终棉价将跌破万元支撑至9000元/吨一线。虽然抛储 传言一度使上游企业加大去库存化力度，同时抑制下游纺织企业采购积*性，现货棉价在春节前后大幅下跌，但进入3月后，由于国产棉花、棉纱相较于进口棉、纱 竞争大幅增加，国内消费复苏迹象明显，纺织企业利润增加，同时由于抛储延续至4月中下旬，本年度国产棉资源偏紧使近期部分企业加大补库力度，现货交投开始 回暖，据企业反映目前疆内资源有偏紧迹象，预期进入5月后市场除兵团拥有部分库存外地方企业库存将处于低位水平，这将削弱抛储对现货棉价的影响力，并导致 郑棉仓单资源紧张，郑棉将向现货棉价靠拢。即空头预期抛储将打压棉价而坚定其思路不改，但多头基于消费好转、本年度产资源紧张而看好152 0173 3840合约，随着时 间推移，上述两个问题将逐渐得到市场验证，对郑棉不建议追涨杀跌，操作上继续持有1701合约空单，同时持有买152 0173 3840卖1701合约套利头寸，中长期持 有。
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