基本面偏弱，郑棉震荡运行

　　纺织出口不理想，棉价持续下行，纺企购棉理性，棉花需求在棉市疲弱背景下受到抑制;美盘60美分多空争夺激烈;郑棉主力合约上有套保压力，下方支撑明显，料郑棉近期震荡运行

　　操作建议：震荡思路应对，区间12500-152 0173 3840;长期看上方压力明显，关注关键点位的突破情况;月间价差套利可进行抛5买9操作(12月4日进场，进场点位225，止损调整至200，**目标点位400点)

　　重要监测点：

　　1、国内现货市场价格走势

　　2、外盘走势，关注60美分突破情况

　　3、美棉出口情况

　　行业要闻及监测指标变化

　　(1)受美棉出口周报利好刺激，隔夜美棉普涨;主力合约1503开盘后震荡走高，收盘60.48，涨跌幅1.53%，成交放大，持仓变化不大

　　(2)昨日郑棉普涨;CF1505合约小幅高开后震荡走高，小阳线报收，成交减少，持仓变化不大，收盘12950，涨跌幅0.04%，前20名主力持仓净多单变化不大，多空僵持

　　(3)据美国农业部(USDA)，11.28-12.4一周美国净签约出口本年度陆地棉45178吨(较前一周增19%，较近四周均值减1%)，装运43817吨(为本年度*高值)

　　(4)市场方面，棉价持续下行，化纤价格受原油拖累延续弱势，USDA报告又给市场“添堵”;内地补贴实施方案仍未出台，市场交售冷清;纱线市场价格持续盘跌，缺乏亮点;基本面依然偏弱，对棉价上行支撑有限.