近期郑棉CF501呈现跌势,特别是近几日每天下跌幅度多相对较大，截止6月5日,CF501收于152 0173 3840元/吨。对于CF501下跌原因，市场主要有以下观点：
1、机采棉的影响。目前新疆机械采摘的比例有逐步增加的趋势，手采籽棉费用大约2-2.2元/kg，而机械采摘的话仅仅为 0.7-08元/kg，从成本上来讲，机采棉的成本要比手采的要便宜500-1000元/吨。如果机采棉与手采棉在注册仓单上没有差异的话，后期会不会出现大量机采棉仓单？那么是不是期货价格定义为机采的价格？而近期CF501下跌正是由于交易这个。
2、高库存下，上涨理由不充分，受资金打压，CF501表现跌势。目前关于直补的具体细则仍旧无官方消息（市场有传言内地补贴2000元，新疆先补60%，剩余在第二年2月份补完。国内价格在跌破进口棉价格时，组织3-5家大公司托底收储）。在这种情况下，由于中国国储高库存带了的压力，使得棉价上涨乏力。在这种情况下，受空头资金的打压，棉价出现下行。
据了解，从历史情况看，机采棉的价格与手摘的原来一般要差500元/吨左右，棉花好卖时一般差300，但是从2011年开始机采和手摘棉相差100，有的报价持平，近两年的收储政策下基本是持平。另外当前北疆机采棉比例占到80%左右，南疆兵团机采棉比例95%多，地方也达到40%，而且比重还有加大的趋势，可以看出新年度新疆机采棉将成为新疆棉的主流。因此现在定义价差还是稍微早了点，还是得看后市的现货交易情况。个人倾向于近期下跌是由于受空头打压。
另外受国内下跌的影响，ICE也在某种程度受到影响。从进口利润角度上看，目前的价差可能不足以支撑当前USDA预测的下年度进口量，如果在国内仍旧弱势的情况下，ICE12月仍有下跌空间。
