郑棉低位震荡的概率增大

要点
       1. 价格快报：国内皮棉：129级2152 0173 3840（-11）元/吨；229级20776（-11）元/吨；328级19599（-9）元/吨；428级 18776（-5）元/吨。国内纺织品：涤纶短纤11180 (-20) 元/吨；粘胶短纤15770(-100) 元/吨；C32S价格26330（-10）元/吨。

 2.价格结构:纱棉价差C32S-CottonB为6759元/吨；棉涤价差8271元/吨;；内外棉价差CCindex328-FCindex328为3501元/吨。

 3.国内现货: 21日，国内棉花现货价格微跌。进口棉大量到港，现货成交继续僵持，纺织企业皮棉采购谨慎。市场传言4月以后我国可能增发配额，国产棉销售压力增加，部分棉花进入郑棉市场注册成仓单交割，郑棉库存持续攀升。

 4. 外棉现货：21日，进口棉中国主港报价大幅下跌，大部分品种跌幅均在1美分左右。从整体情况看，下游产品销售不佳导致纺织厂补库意愿并不强烈。此外，随着 国家收储进入尾声，政策对棉价的支撑力度也在减弱。国棉和外棉之间的价差让纺织厂的注意力向进口棉配额转移，再加上每年的3、4月份是发放配额的高峰期，因此眼下市场对增发配额预期强烈。

 5.ICE期棉：3月21日，市场缺少新消息刺激，ICE期货近远月合约涨跌互现，其中主力合约窄幅震荡，因市场期待今晚USDA美棉出口周报又会是一个利好消息，因此投资者调整仓位后推动5月合约小幅收涨。

 ?小结：

 当 前国内棉纺织业购销积弱难返，现货市场成交陷入僵局，3月末收储期过后，国内棉花现货价仍面临较大不确定性。近日一些外商和棉花进口商传言国家有关部门将 在4月中下旬追发100万吨滑准税进口配额，若此言成真，则国产棉花压力又增。期货方面，考虑到郑棉9月合约已然下行，从技术面看21000-21200 区间的有明显的支撑作用，笔者认为短期内郑棉9月合约下方空间并不是很大，近期维持低位震荡的概率增大。策略上建议前期获利空单适量减仓以兑现获利，未入 场者暂观望。