海通期货：低开低走，下跌空间有限

       郑棉大幅走软收阴线。主力1101合约早盘以152 0173 3840低开，随后迅速走低，早盘结束前探至日低16505,午盘小幅上扬，尾盘在空头打压下再次下跌，终盘收弱于16530。上周五郑棉共成交34.1万手，成交量增加89514手；终盘持仓量37.7万手，日增仓5946手。

　    基本面分析

　　1、上周河北省3级皮棉销售价格维持在18100-18300元/吨之间（提货、毛重、带票），4级价格在17800-18100元/吨之间，均与上周基本持平；2级新疆棉价 格在18800-19100元/吨之间（提货、公重、带票），价格保持坚挺。由于中国棉花协会公布，相关部门的60万吨棉花抛储预案已经获批，并有可能增发部分滑准税配额 ，所以纺织企业的观望情绪增强，采购积*性有所下降。然而持棉企业依然看好后市，报价保持坚挺，导致皮棉成交量下降。

　　2、7月5日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交18900吨，与上一交易日相比减少9300吨，全部为MA合同。订货量增加1240吨，累计订货量为165200吨。当日撮合成交1.9万吨，前三月合同成交持续活跃，主力MA1008单个合同成交量超过8000吨，占到了当日总成交的近一半；订货量大幅增仓，MA1009合同订货量继续减少1500吨，主力MA1008合同增仓近2000吨，市场对近月政策出台充满期望。

　　● 分析与建议

　　昨日依然保持近强远弱的格局。1101合约近期预计仍将维持在16400-17000区间内呈震荡走势。1009合约较为抗跌，短期不会有明显下滑走势，预计区间18040-18400。