9月20日低开反弹减仓整理

    郑棉市场情况：9月20日，周一纽期收跌停，影响今日郑棉主要合约低开，主要合约在多头买盘支 撑下反弹整理，尾盘受到平仓盘压制收弱，日线形成低开小阳线，日内成交量萎缩，持仓量继续减少。CF1201合约日成交21700手，日减仓5302手， 终盘持仓量105248手；CF1205合约日成交250992手，日减仓12896手，终盘持仓量326588手。

    相关市场情况：周一ICE棉花期货下跌，主力合约收跌停。

    基本面情况：河北、陕西等棉区大范围降雨，部分棉花受影响，虽然一些棉花等级小幅下降，但内在质量依旧比较好，只是色泽受影响较大，基本 上达不到收储三级棉，水分也高。另外降雨对新棉的单产也有影响，随着近期气温下降，棉田亩产或下降。但如果后期天气转好，棉花的质量还将好转。当前长江， 湖北产区棉农惜售，轧花厂收购较不积*。收购市场较为冷清，而新疆地区籽棉价格上涨，南疆的籽棉水分相对较高。纺织方面，纺织厂销售情况没有好转，始终保 持不温不火的状态。预计后期棉花市场上涨难度较大。19日中国棉花价格指数（CCIndex328）9日中国棉花价格指数19798涨60,2级 21352涨42，4级18603涨15，5级16990涨8。

    技术面分析：周一美棉12月合约下跌上长阴线，日线击穿前期盘整区间低点与20日均线，日线覆盖9月7日以来全部涨幅，今日早盘反弹受阻 于均线，技术面形成破位格局；60分钟图形反弹后震荡下行，终盘收于跌停，短线破位后延续下滑趋势，今日早下试9月6日调整低点受到支撑反抽，关键技术位 存在支撑，但是未能突破均线压制，短线格局相对利空。

    今日郑棉CF1201、1205合约低开反弹收小阳线，日线确认击穿20日均线，虽收阳线但是空头排列得到进一步强化；60分钟图形低开受到8月23日盘整区间支撑反弹，但是受到短期均线压制下滑，日内回补当日跳空缺口后收弱，短线格局亦利空。

    操作建议：保持空头思维，暂时观望。