河北：多空因素交织市场长期信心较强

一是现货难卖。据轧花厂介绍，目前当地皮棉3128级报价152 0173 3840元/吨左右、4128级报价15500元/吨，虽然报价在成本线之附近，但下游纺企对此价格依旧不认可。二是皮棉成本较高。经计算，以籽棉衣分38%、棉籽1.07元/斤、籽棉3.4元/斤、加工费1000元/吨折算，3128级皮棉成本在15516元/吨。如果再加上运输及利息等成本，已接近销售价格。三是籽棉难收。不少轧花厂表示，由于近年来内地植棉面积下降，加之棉农惜售情绪较高，截至目前，平均日收购量在5000-10000斤，数量对于400型轧花厂而言较小。

在各种利空因素影响下，拖累棉价下跌。棉花行情持续不景气，市场利空聚集，分析短线棉花或弱势为主，作为市场风向标的郑棉期货持续下跌。加之纱线行情较弱，订单不增反降，企业只能甩货减压，对于原料随用随买。另外，近期涤纶短纤在经过大幅上涨之后，价格开始回落。截至10月12日，山东某厂1.4D*38mm涤纶短纤价格在10650-10800元/吨，较9月中旬跌1200-1300元/吨。

长期来看，棉花仍有希望。近日央行宣布，自2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。银行降准利于棉纺织企业提前采购2018/19年度新棉，补充原料库存，提高纱布、服装等产品竞争力。也有利于缓解中美贸易战等利空因素对我国纺织、服装企业的冲击，利于棉花、棉纺织企业接单并安排生产。

从供需来看，产不足需。根据美国农业部10月数据，2018年全球棉花产量预计2648.8万吨，同比下降6.8万吨；需求为2781.6万吨，同比下降4万吨；产需缺口为132.8万吨，同比增加2.8万吨，连续第4年产不足需。2018/2019年度我国棉花产量预计598.7万吨，需求初步预计在925.3万吨，缺口为326.6万吨。进口预期152.4万吨，还有缺口174.2万吨。

综上所述，市场多空因素交织，后期供应如何填补缺口，尚是未知数。棉花市场变幻莫测，市场对于后期价格上涨信心充足。