从短线看，盘面又在62美分/磅关口横盘，多空双方陷入胶着、僵持，60-65美分/磅厢体难以突破。一方面美国主产棉区得州高温干旱后洪涝成灾，全球棉花消费需求艰难回升及中美**阶段贸易协议尽管遭遇各种外部阻力但仍在执行(中国仍会签约进口美棉)、美国政府无限量财政刺激“上瘾”等利好使ICE底部已经确立；另一方面北半球棉花种植面积、产量预期增长(印度表现尤其突出)；新冠疫情二次爆发对贸易、运输、零售、棉花消费等的冲击担忧加大及中美关系的走向充满不确定性(越临近11月份美国总统大选，中美全面“脱钩”的风险越大)等利空又导致ICE上试65美分/磅、68美分/磅底气不足。在中美关系未“拨云见日”、新冠疫情未得到有效控制、消失前，做多基金、多头可谓“前怕狼，后怕虎”，ICE只能在厢体内反复振荡，寻机突破。
某国际棉商表示，7月24-7月29日ICE主力合约再次打开60美分/磅，因此不仅一部分ON-CALL点价合同成交；而且中国、越南、巴基斯坦等国采购商也积*询价、签约；再加上贸易商针对大客户、大单基差有所下调，因此预计7月下旬美棉出口周报应该比较不错，对ICE盘面形成支撑。该棉商判断，由于2019/20年度美棉已完全“超卖”，有些出口商和贸易企业为如何交货发愁(采用2018/19年度陈棉、巴西棉、澳棉还是其它产地棉花代替交货)，再加上担心中美关系在11月总统大选前继续恶化，因此买卖双方或协商继续将合同移至下年度。
