4月份，巴西CONAB将2020年棉花产量预测上调2.67万吨，至288万吨，而非官方预测达到了294万吨。同时，CONAB将巴西植棉面积调增了6300公顷，至167.71万公顷。再过90-120天，巴西2020年新棉将开始收获上市，但在疫情的影响下，如此巨大的产量能否遇到足够的需求是个问题。
目前，巴西2019年SM 1-1/8级棉的基差是1000-1100点，2020年M 1-1/8级棉是950-1050点。2019年高等级还有现货，SM 1-5/32的基差是1375点，M 1-5/32基差是1325点，SM 1-1/8是1300点。由于巴西难以长时间存放大量棉花，因此巴西2019年和2020年棉花的基差预计会走弱，随着2020年新棉收获的开始，巴西在途棉花的报价将会增多，而国内消费不足也会给出口价格带来压力。
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