据巴西国家商品供应公司（CONAB）周三的报告显示，2019/20年度巴西大豆产量预估至创纪录的1.222亿吨，玉米产量为9870万吨，
USDA、ICAC的*新月报预计，2019年度巴西棉的出口量将达到152 0173 3840.6万吨和149万吨。部分机构、
据巴西政府部门统计，2019年10月和11月中国连续位居巴西棉出口首位（10月超过90万包；11月巴西棉占中国进口总量50%以上），而印度、孟加拉国、越南等国纱厂对巴西棉的采购反馈也比较积*。一些巴西棉商、国际棉商、国内进口企业对巴西棉出口继续“跑马圈地，高歌猛进”充满了期待、信心。
不过笔者认为，2019/20年度巴西棉对中国出口增长只能持平或有限看高，难言“前途一片光明”，原因包括如下几点：
一是2019/20年度印度不仅棉花产量大幅增长而且性价比优势越来越突出，印度在中国市场所占份额将强劲反弹。近日ICE上涨引发美棉、巴西棉、西非等报价大幅上浮，而印度棉报价整体企稳，再叠加卢比贬值，印度棉CNF（或CIF）报价低于EMOT/MOT、巴西棉3-5美分/磅，竞争力明显提升；孟加拉国和中国对即期/船期印度棉询价、签约比较活跃；
二是中美**阶段贸易协议签署在即，2020年上半年中方将开启大规模采购美棉操作，大幅增加国内棉花供给。根据**阶段协议，两年内中方将进口2000亿美元美商品，其中农产品400-500亿美元，一些机构、棉企估测，本年度对美棉的进口目标或达到80万吨，对巴西棉进入中国市场形成阻击；
三是巴西糟糕的公路运输、仓储及船运能力将严重制约2020年上半年巴西棉的发运和交货。考虑到2019年10月－2020年年1月巴西棉的签约出口数量大，出于对物流环节缓慢及巴轧花厂无法按时交货的担心，3月份以后巴西出口商将以履行合同、暂缓接单为主。
