外棉：报价触顶回落保税库面临考验

9月18日，青岛港S-6 M 1-1/8、S-6 M 1-5/32及M 1-1/8巴西棉的偏低价位分别为12100-12200元/吨、12300-12400元/吨及12500-12600元/吨；部分贸易商、纺企M 1-5/32巴西棉、S-6 SM 1-5/32人民币报价仍坚守在12800-152 0173 3840元/吨、12900-13050元/吨一线，不肯轻易下调报价。

青岛某贸易企业表示，随着郑棉CF2001合约再次跌破152 0173 3840、12900等整数关口，外棉人民币报价较9月上旬回落150-250元/吨，但棉纺织厂、中间商询价和接货仍不积*，一方面1%关税内棉花进口配额日渐稀少，滑准关税配额尽管很充足，但清关后内外棉价格倒挂500-700元/吨（考虑到净重、公定价差）；另一方面竞拍国储棉是用棉企业*重要的补库渠道，其次是郑期仓单和2018/19年度新疆棉现货，再次才是采购外棉“锦上添花”。

从几家外商、大中型进口企业反馈看，9月份以来港口棉花库存增长并不明显，只有少量美棉和西非棉、2019年澳棉抵港入库，与出库量基本相抵，因此测算9月15日前后港口保税+清关外棉约43-45万吨，主要在青岛、张家港、上海、广州等港口，其中青岛外棉总量28-30万吨（有超过30万吨的说法），占全国外棉库存总量的60%-70%；考虑到10/11/12月份将陆续有巴西、美棉、印度棉、中亚棉等新棉装运、抵港，各港口库容压力将骤增甚至暴棚，保税棉数量预计不断创新高。