由于美国金融及商品市场疲软，多头人气受挫，同时消费买盘低迷，
周五ICE延续中阴报收，主力12月合约跌破短期均线支撑，但KD与MACD指标延续多头上涨排列，MACD指标红柱开始增长，单日的下跌无法改变ICE期棉反弹趋势，预期未来12月合约有望挑战89美分/磅的压力位。
周五国内商品市场普遍大幅下挫，同时25日在乌鲁木齐召开的“2013
主产棉区天气改善打压棉价，近期将维持区间交投
ICE棉花期货上周五小幅下跌，主力12月合约下跌0.87美分，报收于85.12美分。美国*大的产棉州德克萨斯州降雨量高于均值，缓解了当地的旱情，棉花作物生长情况改善和美棉整体产量有望提高，缓解了市场对此的担忧，投资者获利了结，价格回落，市场将关注周一公布的每周作物生长报告。近期市场仍有一些支撑因素，ICE棉花库存降至2月初以来的*低水平，新棉因播种推迟以及天气对作物的不利影响上市可能推迟，阶段性的供应紧张将会继续支撑棉价，这种支撑力度需要视需求状况决定。从中长期来看，全球棉花库存创纪录，中国释放庞大的库存以及中国棉花政策调整对国际棉价是较大的压力。技术面上，ICE棉花期货上周横盘调整，维持区间波动，短期难有突破性的行情，下方支撑83美分附近。
郑棉期货152 0173 3840月合约上周五开盘于19980元，全天交投区间为19795-19985元，收长阴下跌，报收于19815元，下跌 165元/吨，这是两周以来*大的区间波动。此次下跌总结原因如下：一是现货市场价格疲软，7月26日本周五中国棉花价格指数328棉报19232点，较上周五下跌24点，棉花价格表现为持续的小幅下跌，二是外围市场的影响，大宗商品尤其是谷物类价格普跌对棉花行情有一定的负面影响；三是有关棉花政策消息的影响，有关部门正在调研直补政策，下半年有望在新疆试点，明年可能正式推广，还有传闻称，在7月底抛储暂停两周后，将继续投放储备棉，具体情况还有待落实。直补政策将对棉花远月合约的价格产生重大影响，郑棉期货表现为近强远弱，可以说是对该政策很直观的反应。152 0173 3840月合将继续受益于收储政策，走势将强于远月合约，预计继续大跌的可能不大，近日有望止跌企稳。
短线震荡格局有望延续，中期上行姿态没有改变
上周五ICE主力合约继续围绕区间86—87美分/磅展开震荡，终盘小幅收阴。技术特征表明ICE主力合约短线或将继续维持震荡格局，但中线看涨局面没有改变。从基本面来看，中国抛储结束在即，而敞开收储的政策没有改变，在中国以外地区的库存有限的情况下，支持全球棉市上涨的基本因素没有改变，因此中期继续维持看涨格局。从消息面来看，IMF预测美国经济缓慢复苏的格局短期不会改变，考虑到中国及欧元区正处在改革及转型的过程中，预计用棉终端消费难以出现明显的改革。综合以上，全球棉市场的看涨格局没有改变，但上涨的空间不会太大。
对郑棉152 0173 3840合约而言，基于对当前政策的预判，价格在19600元/吨——20200元/吨之间波动属于正常波动可逢低布局多单。1309合约多单继续持有目标看至21500元/吨附近。
