一、ICE期货市场
上周ICE
ICE期棉三跌两涨。前两个交易日受获利了结盘打压，近期5月合约盘中*低至84.38美分，为3月1日以来*低点；市场密切关注的 USDA4月份月报影响有限，中国收储政策公布对棉市形成提振，同时美国强调继续维持宽松货币政策以支持经济，股市及商品市场受支持普遍在周三收涨；周 四，在美棉出口数据不佳及技术性卖盘打压下，期棉掉头收跌；当周*后一个交易日，市场在外部谷物市场普遍走高的带动下全面反弹上扬，但当周整体维持跌 势，5月合约累计跌121点，7月合约累计跌95点，12月合约累计跌37点。
二、现货市场
代表国际现货价格的Cotlook A指数均价92.44美分/磅，较前一周跌257点；FC Index（进口棉花价格指数）M周均价96.28美分/磅，跌159点。
现货报价跟随ICE期棉走势整体下跌，当周前期买家询盘活跃，其中以中国市场表现*为突出，其询盘主要针对保税区或近期装运的棉花，船期 的澳棉及西非棉需求旺盛；西非棉是目前市场上报价*低的棉花，受到来自东南亚市场的广泛询盘。泰国主要关注阿根廷棉花；印度采购了部分马里、贝宁及多哥的 棉花；韩国对远期装运的美棉、巴西棉及澳棉发出询盘。当周后期买家积*性趋于回落，中国及大多东南亚市场表现平静，印尼等地发出试探性询盘。孟加拉国买家 继续关注近期装运的棉花，印度南部纺企对5/6月份装运的西非棉发出询盘。
三、市场动态
据美国农业部（USDA），至4月4日，本年度美棉签约出口量267.2万吨，其中陆地棉签约量249.2万吨，约占预计年度出口量的 93%；累计装运193.63万吨。中国累计签约进口本年度美棉104.2万吨，占美棉总出口量的39％；累计装运美棉85万吨，占美棉总装运量的 43.9％。目前美棉新花播种工作陆续展开，整体进度落后于去年同期及近五年平均值。
据印度国有棉花公司（CCI）统计，至4月7日，印度累计收购本年度新花2619.4万包（445.3万吨），去年同期为2684.9万 包（456.4万吨），同比减2.4%，其中古吉拉特邦同比减幅*大，达25.8%。其国内棉价保持平稳，Shankar-6轧花厂提货价为39100卢 比/candy，略低于92.00美分/磅，但仍明显高于出口贸易商心理价位。
巴基斯坦天气情况良好，信德省南部及旁遮普省中部早种区新花播种工作继续推进。皮棉市场成交低迷，纺织厂采购谨慎，普遍观望以待市场走向进一步明朗，市场仅有少量补库需求。高等级棉花仍旧供应有限。
据巴西棉花咨询委员会（CONAB）*新预测，巴西本年度棉花总产为126.34万吨，较上次预测调低近10万吨；Cotlook（考特 鲁克）预测其总产为125万吨。巴西政府宣布，自5月1日至7月31日期间，巴西可进口8万吨棉花（不需支付10%的关税），以在新棉上市前保证国内纺企 需求。
据亚历山大出口商协会（Alcotexa）统计，至4月6日，埃及累计登记出口本年度长绒棉63278吨；实际装运34376吨，约占总登记量的54%。
四、市场展望
当周公布的USDA月报显示中国棉花库存资源充裕，而中国以外地区的供需相对偏紧，这也是之前市场炒作并促使期棉上涨的一个因素。虽然中 国公布收储政策支持市场短暂上扬，但受展期交易等因素影响，期棉当前仍处于下行空间，关注近期合约85美分支撑位。北半球陆续开始新花播种，天气因素将成 为市场炒作的一个热点。
