自2018年中美贸易摩擦升级后，中国为对等还击，对来自美国的进口棉关税增加25%后，美棉进口一度出现停滞，使得2019年中国棉花进口量中的美棉占比从之前的首位下滑至第三。而后随着两国反复磋商，在2020年1月15日中美两国正式签署中美贸易协议，自此两国贸易争端才逐渐得到缓解。上半年中国对美棉签约量大增，对美棉价格起到了强有力的支撑作用。全球各地不断受疫情影响，各国纺织服装行业均遭遇到不同程度的巨大冲击，而全球知名零售品牌品牌企业Zara、H＆M等企业大量门店永久性关闭，给纺织服装行业埋下阴霾，业者信心也遭遇重创。
2020年1-6月，我国累计出口纺织品741.03亿美元，同比增加27.8%；累计出口服装510.84亿美元，同比下跌19.4%。得益于我国医护用纺织品出口增加明显，但服装出口却表现欠佳。因此，一些外贸型企业也及时探索新模式，尝试外贸转内销，争取尽可能多的订单。当然，这与国内市场的转变也有关系。由于上半年国内疫情快速得到控制后，上下游市场不同程度出现回暖，不论纺纱企业还是织布企业均将内销市场作为重点。根据*近海关数据，2020年6月我国棉花进口量9万吨，较上月环比增加29%，较去年同期减少44%。2020年累计进口棉花89万吨，同比减少25%。2019/20年度累计进口棉花152 0173 3840万吨，同比减少27%。可以看出，随着国内棉花市场得到修复，进口量逐渐回升，但年度内总量仍显偏低。
综上所述，此次中美外交对抗升级，或再次引发金融市场担忧，棉花作为大宗农业商品中金融属性较强的品种，也难以独善其身。不论从后期签约美棉数量还是双方对相关商品关税排除等问题，均值得密切关注。
