轮出即将启动棉花市场会有哪些变化？

3月1日，中国储备棉管理总公司、全国棉花交易市场、中国纤维检验局联合发布了《关于组织2016/2017年度国家储备棉轮出销售的公告》，从内容来看，完全符合市场预期。目前郑棉期货、ICE期棉表现的相对不稳，多空双方仍处于势均力敌的状态，距3月6日储备棉轮出仅剩3天，棉花现货市场询价、看货、采购大幅减少乃至停滞，表面看国储棉轮出前市场一片安宁，但实则市场并不平静。

据统计，截至3月1日，郑棉仓单量152 0173 3840张（+83张），有效仓单量2065张（+77张），折皮棉15.7万吨，无论仓单数量还是有效预报数量日均增长非常明显，表明随着郑棉主力CF1705合约突破15800元/吨、16000元/吨，轧花厂和贸易商入市套保规险的积*性大幅上升，移库到内地的新疆棉成为生成期货仓单的主力，占内地公检量55%以上的山东棉花也以入库、生成仓单为主。

据河南、湖北、山东等地的棉花贸易商反映，虽然2月下旬以来现货成交降温，但出疆公路运输却迎来暴发，南疆阿克苏、巴楚、库尔勒部分监管库外等待装运皮棉的车辆排起了长队。

3月6日储备棉轮出开始，国内棉花期现货市场会出现哪些变化呢？笔者分析如下：

其一、现货市场高低品质棉花的差价逐渐拉大，“双28”新疆棉与3127/2127级（断裂比强度27CN及以下）棉花成交价差或达到1200-1500元/吨。从调查来看，适合纺40支及以上棉纱的棉花是纺织企业、贸易商关注和加价竞拍的重点，2012/2013年度收储的兵团棉和南疆高品质手采棉资源引发抢拍的概率大，因此，储备棉的成交价有望成为现货的标杆——高品质棉受欢迎，低品质棉低价成交；

其二、郑棉主力合约与棉花现货的价差逐渐扩大，交割数量减少，价格脱离现货市场，投机性增强，风向标作用突显。随郑棉主力CF1705合约突破16000元/吨，仓单有效预报数量大幅增加，因交割价格高于现货，轧花厂和贸易商希望套保交割，期货盘面投机、炒作价值不大，但随市场现货资源流通量大幅增加，“平空单，卖现货”的操作将越来越频繁，实盘压力减轻，资金或将入市；