一、基本面分析
2016年度，新疆棉花产量在不出现*端天气的情况下，与2015年度的棉花产量基本相差不大，基本在350万吨左右。同时，2017年的储备 棉轮出已经确定于3月份将开始启动，准备时间充足，储备棉投放量将得到保障，留给2016年度新疆棉销售的时间窗口基本上在2016年11月至2017年 3月之间。
棉花价格的大幅度上涨，下游市场能否承受还需要进一步的确认。从目前情况来看，如果棉纱价格跟随棉花价格出现大幅上涨将会导致国产棉纱竞争力下降，从而导致国内棉花需求下降。
因此，在大量的储备棉库存及消费需求的压力下，2016年度棉花价格再次大幅上涨的可能性并不是太大，8月31号储备棉轮出结束以后、新棉大量上市之前的价格可能会是2016年棉花价格的高点，企业应该把握时机，及时实现销售，实现盈利。
二、成本测算
在当前棉花价格上涨行情的带动下，2016年度的
加上加工费成本、资金成本、专业仓储入库成本等，皮棉成本约为毛重16000元/吨-16500元/吨左右。
三、卖出机会分析
在以上假设的情况下，若现货挂牌价格达到15500元/吨以上时，新疆企业可以考虑在挂牌交易远期合约中逐步建仓，提前卖出一部分棉花，并在交割月现货交割。
交易商只需要预存一定比例的保证金(按15500元/吨的价格计算，6.25%的保证金约为1000元/吨)，就可以实现销售，并且在棉花入库后，可以随时使用仓单抵免保证金、挂提前交割，减少资金占用并提前实现交割。
考虑到挂牌交割升贴水，交易商可以选择2129A(21主体升水300元/吨、29长度升水300元/吨、主体马值A升水200元/吨)、断裂 比强度为28.0以上(28.0-28.9升水100元/吨;29.0-30.9升水250元/吨)、长度整齐度 U2(升水150元/吨)的新疆棉(新疆库交割升水100元/吨、内地库交割升水300元/吨)参与交割，升水约为1000元/吨-1500元/吨左右 (新疆棉交割仓库贴水按照100元/吨计算)，实际交割的价格可以达到公定重16500元/吨-17000元/吨，折毛重价格约为16800元/吨 -17300元/吨。在此情况下，企业可以获得300元/吨-1200元/吨的利润。
风险提示：1、现货挂牌价格上涨时，企业需要追加保证金;2、如果新棉上市后籽棉收购价过高，企业将会出现亏损。（仅供参考 棉芯）
